Ce este un exemplu de viitor în cifre. Futures - ce este, cum să tranzacționați pe bursă

Interesant Contract futures contract futures este un contract de cumpărare și vânzare a unui activ suport (mărfuri, titluri de valoare etc.), care se încheie la bursă.

La încheierea unui contract futures, părțile la tranzacție (vânzător și cumpărător) convin doar asupra prețului și a termenului de livrare. Restul parametrilor bunului, precum cantitatea, calitatea, ambalajul, etichetarea etc., sunt conveniți în prealabil și specificati în caietul de sarcini al contractului de schimb. Rețineți că acești parametri ai unei tranzacții futures sunt standard pentru această platformă de tranzacționare.

Părțile poartă obligații față de schimb până la executarea futures.

Tipuri de futures

În practică, se disting următoarele tipuri de contracte futures:

viitor livrabil;

contracte futures de decontare (nelivrabile).

Viitoare livrabile

Un contract futures livrabil presupune că, la data executării contractului, cumpărătorul trebuie să cumpere, iar vânzătorul trebuie să vândă cantitatea de activ-suport stabilită în caietul de sarcini. Livrarea se efectuează la prețul estimat fixat la ultima dată de tranzacționare.

În cazul în care acest contract expiră, dar vânzătorul nu are marfa, schimbul impune amendă.

Contracte futures de decontare (nelivrabile).

Un futures de decontare (nelivrabile) presupune că între participanți se fac doar decontări monetare în valoare de diferența dintre prețul contractului și prețul real al activului la data executării contractului fără livrarea fizică a activului suport. .

De exemplu, Si (future dolar-ruble) și RTS (future pe indicele nostru de piață) sunt futures de decontare, nu există nicio livrare pentru ele, doar decontare în numerar.

Contractele futures de decontare (nelivrabile) sunt de obicei utilizate pentru a acoperi riscul modificărilor prețului activului suport sau în scopuri speculative.

Scopul futures

În esență, un futures este un instrument de schimb obișnuit care poate fi vândut în orice moment. Adică nu este necesar să așteptați data executării tranzacției futures. Majoritatea comercianților caută pur și simplu să câștige bani pe futures, mai degrabă decât să cumpere ceva prin livrare. Pentru comercianți, contractele futures pentru indici și acțiuni sunt de cel mai mare interes.

În același timp, marile companii sunt interesate să își reducă riscurile (hedging), în special în aprovizionarea cu mărfuri, deci sunt unul dintre principalii jucători pe această piață.

Cum funcționează viitorul

Ca orice alt activ de schimb, are propriul preț și volatilitate, iar esența modului în care comercianții câștigă bani este să cumpere mai ieftin și să vândă mai scump.

Când un contract futures expiră, pot exista mai multe opțiuni.

Părțile își păstrează banii sau una dintre părți face profit.

Dacă prețul mărfii crește până la momentul executării, cumpărătorul primește un profit, deoarece a achiziționat contractul la un preț mai mic.

În consecință, dacă în momentul executării prețul mărfii scade, vânzătorul primește un profit, deoarece a vândut contractul la un preț mai mare, iar proprietarul primește o oarecare pierdere, întrucât schimbul îi plătește o sumă mai mică decât cea pentru pe care a cumpărat contractul futures.

Cine emite viitoare

Aici apare următoarea întrebare: cine este emitentul, adică pune în circulație futures?

Cu acțiuni, totul este extrem de simplu, deoarece acestea sunt emise chiar de compania care le deținea inițial. La plasarea inițială, acestea sunt cumpărate de investitori, iar apoi încep circulația pe piața secundară, adică pe bursă.

În plus, un futures este în esență un contract încheiat de două părți la o tranzacție: cumpărătorul și vânzătorul. După o anumită perioadă de timp, primul se obligă să cumpere de la cel de-al doilea o anumită cantitate din produsul de bază, fie el acțiuni sau materii prime.

Astfel, comercianții înșiși sunt emitenții de futures; bursa standardizează pur și simplu contractul pe care îl încheie și monitorizează cu strictețe îndeplinirea obligațiilor.

Diferența dintre contractele forward și futures

Futurile pot fi considerate ca un tip standardizat de forward (contract amânat) care se tranzacționează pe o piață organizată cu decontări reciproce centralizate în cadrul bursei.

Principala diferență dintre contractele forward și futures este că un contract forward este o tranzacție unică la bursă între un vânzător și un cumpărător, în timp ce un contract futures este o aprovizionare recurentă care este tranzacționată la bursă.

Diferența dintre futures și opțiuni

Criteriul cheie pentru distingerea futures de opțiuni este acela că proprietarul viitorului trebuie să îndeplinească condițiile contractului futures. La rândul său, al doilea instrument financiar permite părții la tranzacție să nu îndeplinească condițiile specificate în contract.

De exemplu, nu vindeți acțiuni dacă prețul acestora a scăzut în comparație cu prețul la momentul achiziției.

Specificații Futures

Unul dintre elementele cheie ale tranzacțiilor futures este specificația. O specificație futures este un document aprobat de bursă, care stabilește principalele condiții de bază ale contractului futures.

Astfel, specificația futures conține următoarele informații:

denumirea contractului;

nume de cod (abreviere);

tip de contract (decontare/livrare);

dimensiunea contractului – adică valoarea activului suport pe contract;

termenii contractului;

data de livrare;

modificare minimă a prețului;

costul minim al pasului.

Numele contractului futures

Numele contractului futures are formatul TICK-LL-YY, unde

TICK - ticker al activului suport;

MM - luna de execuție futures;

YY este anul execuției futures.

De exemplu, SBER-11.18 este un contract futures pe acțiunile Sberbank cu executare în noiembrie 2018.

Există, de asemenea, un nume abreviat futures în formatul CC M Y, unde

СС - codul scurt al activului suport de două caractere;

M - litera de desemnare a lunii de executare;

Y este ultima cifră a anului de execuție.

De exemplu, SBER-11.18 - futures pentru acțiunile Sberbank în numele prescurtat arată astfel - SBX5.

Executarea unui contract futures

Executarea unui contract futures se realizează la sfârșitul perioadei de valabilitate a contractului, fie prin finalizarea procedurii de livrare, fie prin plata diferenței de preț. Se execută la prețul de decontare stabilit în ziua executării prezentului contract. Livrarea activului suport se face adesea prin aceeași bursă (și uneori prin aceeași secțiune) pe care se tranzacționează contractul futures.

Futures pe piața rusă

Există trei secțiuni principale pe bursa MICEX în care există futures

1.Secțiunea de stoc:

acțiuni (doar cele mai lichide);

indici (țări RTS, MICEX, BRICS);

volatilitate bursa MICEX.

2.Secțiunea bani:

perechi valutare (rubla, dolar, euro, lira sterlină, yen japonez etc.);

ratele dobânzilor;

coș OFZ;

Coș RF-30 Eurobond.

3.Secțiunea de produse:

zahăr brut;

metale prețioase (aur, argint, platină, paladiu)

• prețul mediu al energiei electrice.

Beneficiile tranzacționării futures

Tranzacționarea futures permite comercianților să obțină numeroase beneficii.

Acestea includ, în special:

acces la un număr mare de instrumente de tranzacționare, ceea ce vă permite să vă diversificați semnificativ portofoliul de active;

piața futures este foarte populară - este lichidă, iar acesta este un alt plus semnificativ;

Atunci când tranzacționează contracte futures, un comerciant nu cumpără activul suport în sine, ci doar un contract pentru acesta la un preț care este semnificativ mai mic decât valoarea activului suport. Este vorba despre despre acoperirea garanției. Acesta este un tip care este taxat de schimb. Mărimea acestuia variază de la două până la zece la sută din valoarea activului suport.

Mai aveți întrebări despre contabilitate și taxe? Întrebați-i pe forumul de contabilitate.

Futures (contract futures): detalii pentru un contabil

• Reflecția în contabilitate a achiziției de futures de către o organizație

  Următoarea poziție: Încheierea și închiderea contractelor futures se reflectă exclusiv în contabilitatea în afara bilanţului..., într-un cont special în afara bilanţului „Contracte futures”. Credem că se poate și... atu). Contractele futures pot fi evaluate pe baza prețurilor lor. Contractele futures sunt anulate în afara bilanțului... sau anularea marjei de variație a contractelor futures (fără a lua în calcul costurile de plată... contabilizarea și raportarea tranzacțiilor cu contracte futures ar trebui să fie reflectate în politica contabilă.. .

• Cont de brokeraj într-o bancă străină: calificare din punctul de vedere al legislației ruse privind reglementarea valutară și controlul valutar

  Și acțiuni, contracte pe diferență, futures, opțiuni, alte instrumente derivate și financiare...

• Impozitul pe venit în 2018: clarificări de la Ministerul rus de Finanțe
• Revizuirea scrisorilor de la Ministerul de Finanțe al Federației Ruse pentru noiembrie 2018

  ÎN Federația Rusă, pe futures nelivrabile, opțiuni și contracte de swap tranzacționate...

• Revizuirea scrisorilor de la Ministerul de Finanțe al Federației Ruse pentru ianuarie 2017
• Impozitul pe venit în 2017. Explicații de la Ministerul de Finanțe al Rusiei

  Un participant la compensare primește venituri din contracte futures livrabile de către o organizație de compensare rusă...

• Bursa din Moscova a declarat că nu a solicitat Băncii Centrale înregistrarea futures Bitcoin

  Banca Centrală, pentru a înregistra futures pentru indicele Bitcoin, a raportat RNS... a permis Bursei din Moscova să lanseze tranzacționarea cu futures Bitcoin. „Nu suntem... Banca Rusiei se află în spatele înregistrării specificațiilor futures criptomonede, așa că vorbiți despre... solicitări de lansare a tranzacționării cu active cripto sau futures pe indici relevanți, din moment ce... . Din punct de vedere formal, admiterea la tranzacționare a futures pe orice indice, în... indicele NYSE Bitcoin a fost considerat ca un posibil activ de bază pentru noile futures...

• Tranzacționarea este adecvată: FAS a găsit o nouă modalitate de a reduce creșterea prețurilor la benzină

  Prin extinderea comerțului cu contracte futures livrabile. Acest lucru ar putea face posibilă abandonarea... introducerea unei accize amortizatoare. Viitorul în spatele futures Anatoly Golomolzin a adăugat că dezvoltarea... tranzacționării cu contracte futures livrabile (un contract de schimb în care în avans... tranzacționare urgentă (adică tranzacționare futures) și sarcina este de a elimina toate... piața" BCS Nikita Silkin, futures vă permit să reduceți riscurile de fluctuații de preț...

• Experții prevăd că prețul Bitcoin va crește în această săptămână

  Opțiuni (CBOE) intenționează să lanseze tranzacționarea futures pentru cea de-a doua cea mai mare capitalizare în... aprobarea Comisiei de tranzacționare a mărfurilor futures (CFTC) din SUA. Potrivit surselor... ale acestui schimb, în ​​timpul lansării futures Bitcoin în decembrie anul trecut... bursa a declarat că intenționează să lanseze futures ETH înainte de sfârșitul anului...

  La Bursa ICE din Londra, prețul futures pentru petrolul Brent... a fost dat bursei la 49,85 USD. Contracte futures din iulie pentru petrolul WTI, între timp... la bursa ICE din Londra, costul futures pentru petrolul acestui brand cu... . Contractele futures pe petrol WTI din iunie au scăzut și ele. Sunt în...

• Prognoza economică - ce se va întâmpla cu prețul rublei, dolarului și petrolului în luna mai

  O piesă de reducere a prețului futures pe petrol, care amintește de evenimentele de la sfârșitul anului 2008... o piesă de creștere a prețului futures pe petrol este prematură. Pe 29 martie, un baril costă... au jucat pentru a reduce cotațiile futures pe petrol, așa că în aprilie pentru... acest lucru joacă împotriva cotațiilor futures pe petrol. Prognoza noastră: în luna mai jucătorii...

• Rubla se comportă neobișnuit în Vinerea Neagră

  Am puterea să mă recuperez: futures pe indicele RTS au pierdut 1000 ... din cerere. De vinerea trecută, cotațiile futures Brent au pierdut 7%, WTI... minimele din 2018 vineri. Contracte futures pe petrol Brent la... ; minim din decembrie 2017. Contractele futures WTI din America de Nord au scăzut...

• Banca Centrală a redus rata cheie pentru a cincea oară consecutiv

  Investește” Kirill Tremasov. Cotațiile futures au ilustrat probabilitatea unei reduceri a ratei la... Bursa din Moscova. Pe baza cotațiilor futures pentru rata RUONIA, piața a evaluat... ratele Băncii Centrale. Pe baza cotațiilor futures pentru RUONIA, piața se aștepta la o scădere...

5 (99,93%) 1183 voturi

Cu siguranță ați observat deja pe diverse site-uri financiare, unde există cotații valutare și știri economice, o secțiune specială „Viituri”. În același timp, există un număr mare de soiuri ale acestora. În acest articol vom vorbi despre ce sunt Futures, de ce sunt necesare și ce sunt.

1. Ce este Futures

Viitoarele(din engleză „futures” - future) - acesta este unul dintre instrumentele financiare lichide care vă permite să cumpărați/vindeți bunuri în viitor la un preț prestabilit astăzi

De exemplu, dacă cumpărați contracte futures din decembrie vara, veți primi livrarea acestui produs în decembrie la prețul plătit vara. De exemplu, acestea ar putea fi stocuri, valută, mărfuri. Se numește momentul finalizării contractului expirare.

Ele au devenit larg răspândite începând cu anii 1980. În zilele noastre, futures sunt doar unul dintre instrumentele de speculație pentru mulți comercianți.

Scopul principal al futures este acoperirea riscurilor

De exemplu, dețineți un bloc mare de acțiuni într-o companie. Există o scădere a bursei și ai dorința de a scăpa de ele. Dar vânzarea unui volum atât de mare într-o perioadă scurtă de timp este problematică, deoarece poate provoca un colaps. Prin urmare, puteți merge pe piața futures și puteți deschide o poziție de urs.

De asemenea, o schemă similară este utilizată în perioadele de incertitudine. De exemplu, există unele riscuri financiare. Ele pot fi asociate cu alegerile din țară, cu unele incertitudini. În loc să vă vindeți toate activele, puteți deschide poziții opuse pe piața futures. Protejându-vă astfel portofoliul de investiții de pierderi. Dacă contractele futures scad, veți câștiga bani din el, dar veți pierde din acțiuni. De asemenea, dacă acțiunile cresc, veți câștiga bani din asta, dar veți pierde pe futures. E ca și cum ai menține status quo-ul.

Nota 1

În manuale puteți vedea un alt nume - „contract futures”. De fapt, acesta este același lucru, așa că îl poți spune așa cum preferi.

Nota 2

Un forward este foarte similar în definiție cu un futures, dar este o tranzacție unică între un vânzător și un cumpărător (un aranjament privat). O astfel de tranzacție este efectuată în afara bursei.

Orice futures trebuie să aibă o dată de expirare, volumul acestuia (dimensiunea contractului) și următorii parametri:

• denumirea contractului
• nume de cod (abreviere)
• tip de contract (decontare/livrare)
• dimensiunea contractului - valoarea activului suport pe contract
• termenii contractului
• modificarea prețului minim
• costul minim al pasului

Nimeni nu emite futures precum acțiuni sau obligațiuni. Ele reprezintă o obligație între cumpărător și vânzător (adică, de fapt, comercianții de pe bursă le creează înșiși).

2. Tipuri de futures

Futurile sunt împărțite în două tipuri

1. Calculat
2. Livrare

Cu primele totul este mai simplu, prin aceea că nimic nu va fi furnizat. Dacă nu sunt vândute înainte de executare, tranzacția va fi închisă la prețul pieței din ultima zi de tranzacționare. Diferența dintre prețurile de deschidere și de închidere va fi fie un profit, fie o pierdere. Cele mai multe futures sunt decontare.

Al doilea tip de futures este livrabil. Chiar și din denumire este clar că la sfârșitul timpului vor fi livrate sub forma unei achiziții reale. De exemplu, ar putea fi acțiuni sau valută.

În esență, futures sunt un instrument de schimb obișnuit care poate fi vândut în orice moment. Nu este necesar să așteptați data finalizării acestuia. Majoritatea comercianților se străduiesc să câștige pur și simplu bani și să nu cumpere de fapt ceva cu livrare.

Pentru un comerciant, contractele futures pe indici și acțiuni sunt de cel mai mare interes. Companii mari sunt interesați să își reducă riscurile (hedge-ul), în special în aprovizionarea cu mărfuri, deci sunt unul dintre principalii jucători pe această piață.

3. De ce sunt necesare Futures?

Este posibil să aveți o întrebare logică: de ce sunt necesare futures atunci când există prețuri de bază. Istoria apariției lor datează din 1900, când au fost vândute cereale.

Pentru a se asigura împotriva fluctuațiilor puternice ale costului mărfurilor, prețul produselor viitoare a fost stabilit în timpul iernii. Drept urmare, indiferent de randament, vânzătorul a avut posibilitatea de a cumpăra la prețul mediu, iar cumpărătorul a avut posibilitatea de a vinde. Acesta este un fel de garanție că unul va avea ceva de mâncare, celălalt va avea bani.

De asemenea, sunt necesare contracte futures pentru a prezice prețul viitor sau, mai precis, ceea ce se așteaptă participanții la tranzacționare. Există următoarele definiții:

1. Contango - un activ se tranzacționează la un preț mai mic decât prețul futures
2. Backwardation - un activ se tranzacționează la un preț mai mare decât prețul futures
3. Baza este diferența dintre valoarea activului și futures

4. Tranzacționarea futures - cum și unde să cumpărați

Când cumpărați contracte futures la Bursa din Moscova, trebuie să vă depuneți propriile fonduri pentru aproximativ 1/7 din prețul de cumpărare. Această parte se numește „garanție de securitate”. În străinătate, această parte se numește margine (în engleză „margin” – levier) și poate fi o valoare mult mai mică (în medie 1/100 – 1/500).

Încheierea unui contract de furnizare se numește „hedging”.

În Rusia, cel mai popular futures este indicele RTS.

Puteți cumpăra futures de la orice broker Forex sau din secțiunea de valută MICEX. În același timp, este oferit un „levier” gratuit, care vă permite să jucați pentru bani decenti, chiar și cu un capital mic. Dar merită să vă amintiți riscurile folosirii umărului.

Cei mai buni brokeri Forex:

Cei mai buni brokeri pentru MICEX (secțiunea FOTS):

5. Futures sau Acțiuni - cu ce să tranzacționați

Ce să alegi pentru tranzacționare: futures sau acțiuni? Fiecare dintre ele are propriile caracteristici.

De exemplu, prin achiziționarea unei acțiuni puteți primi dividende anuale (de regulă, acestea sunt sume mici, dar cu toate acestea, nu există bani în plus). În plus, puteți deține acțiuni atâta timp cât doriți și puteți acționa ca un investitor pe termen lung și să primiți în continuare cel puțin un mic procent din profit în fiecare an.

Futurile sunt o piață mai speculativă și păstrarea lor pentru mai mult de câteva luni nu are sens. Dar sunt mai disciplinați pentru comerciant, deoarece aici trebuie să te gândești la o perioadă mai scurtă de joc.

Comisioanele pentru tranzacțiile pe futures sunt de aproximativ 30 de ori mai mici decât pe acțiuni și, în plus, levierul este emis gratuit, spre deosebire de bursă (aici un împrumut va costa 14-22% pe an). Deci, pentru iubitorii de scalping și de tranzacționare intraday, sunt perfecte.

Pe bursă, nu puteți scurta (scurta) unele acțiuni. Viitoarele nu au această problemă. Puteți cumpăra toate activele atât long cât și short.

6. Futures pe piața rusă

Există trei secțiuni principale pe bursa MICEX în care există futures

1. Stoc
   • Acțiuni (doar cele mai lichide)
   • Indici (Țări RTS, MICEX, BRICS)
   • Volatilitatea bursei MICEX
2. Monetar
   • Perechi valutare (rubla, dolar, euro, lira sterlină, yen japonez etc.)
   • Ratele dobânzilor
   • Coș OFZ
   • Coș RF-30 Eurobond
3. Marfa
   • Zahăr brut
   • Metale prețioase (aur, argint, platină, paladiu)
   • Ulei
   • Prețul mediu al energiei electrice

Numele contractului futures are formatul TICK-LL-YY, unde

• TICK - ticker al activului suport
• MM - luna execuției futures
• YY - anul de execuție futures

De exemplu, SBER-11.18 este un contract futures pe acțiunile Sberbank cu executare în noiembrie 2018.

Există, de asemenea, un nume abreviat futures în formatul CC M Y, unde

• СС - codul scurt al activului suport de două caractere
• M - litera de desemnare a lunii de executare
• Y - ultima cifră a anului de execuție

De exemplu, SBER-11.18 - futures pentru acțiunile Sberbank în numele prescurtat arată astfel - SBX5.

Următoarele desemnări de litere pentru luni sunt acceptate pe MICEX:

• F - ianuarie
• G - februarie
• H - martie
• J - aprilie
• K - mai
• M - iunie
• N - iulie
• Q - august
• U - septembrie
• V - octombrie
• X - noiembrie
• Z - decembrie

Postări înrudite:

Futures sau contractul futures sunt unul dintre cele mai populare instrumente de pe bursă. Tranzacționarea futures ocupă un segment semnificativ al pieței de schimb.

Secretul popularității acestui instrument financiar constă în lichiditatea sa ridicată și capacitatea de a alege dintr-un număr mare de strategii de investiții. Pentru comercianții începători, acest segment de tranzacționare la bursă pare complex și riscant, dar pentru jucătorii experimentați oferă multe oportunități, inclusiv riscuri de acoperire.

Contract futures. Ce este?

Deci, ce sunt viitorurile? Termenul provine de la Cuvânt englezesc viitor, adică „viitor”. Aceasta subliniază faptul că contractul este încheiat pentru finalizarea efectivă a unei tranzacții în viitor.

Contractul futures este un acord în care prețul curent de piață al unei mărfuri sau activ este fix, dar tranzacția în sine va fi efectuată la o anumită dată în viitor.

Esența acordului este că părțile la tranzacție ajung la o opinie comună cu privire la prețul mărfurilor și, în același timp, convin să amâne plățile conform contractului. Acest tip de acord este foarte convenabil pentru fiecare dintre părți, deoarece asigură împotriva situațiilor în care unele schimbări serioase ale situației pieței provoacă fluctuații ale prețurilor pieței.

Scopul unui astfel de contract este de a încerca să reducă riscurile, să mențină profiturile planificate și să obțină o garanție de livrare a mărfurilor. Un contract futures scutește un participant pe piață de a căuta urgent pe cineva de la care să vândă sau să cumpere o marfă. Schimbul este garantul îndeplinirii termenilor tranzacției.

Exemplu de contract futures

Un exemplu tradițional de contract futures ar fi o tranzacție între un producător agricol și un cumpărător. Fermierul speculează cu cât dorește să-și vândă marfa pentru a recupera costurile de cultură și a obține profit. Dacă această sumă este aproximativ egală cu valoarea actuală de piață, el semnează un contract futures cu cumpărătorul pentru furnizarea de produse agricole la prețul curent, dar după o anumită perioadă de timp - de exemplu, 6-9 luni, adică, atâta timp cât este nevoie să crească recolta.

În cazul în care prețul produselor scade în acest timp (de exemplu, anul va fi fructuos și va exista o supraoferta de produse), producătorul va putea totuși să vândă mărfurile la prețul specificat în contract. Dar în situația inversă, dacă a fost un an prost și prețurile produselor au crescut, producătorul va trebui să vândă la un preț care acum este neprofitabil, dar prespecificat în contract. Întreaga esență și semnificație a unui contract futures este de a fixa prețul unei mărfuri.

Activele unei tranzacții futures, pe lângă bunurile reale, sunt acțiuni, obligațiuni, perechi valutare, rate ale dobânzii, indici bursieri etc.

Tranzacționarea futures. Care sunt avantajele?

Popularitatea ridicată a futures la bursă nu este întâmplătoare, avantajele acestui instrument financiar sunt următoarele:

1. Posibilitate de diversificare largă a portofoliului valori mobiliare pentru comerciant din cauza accesului la un număr mare unelte.
2. Lichiditatea ridicată a contractelor și capacitatea de a alege diferite strategii financiare: acoperirea riscurilor, diverse operațiuni speculative și de arbitraj.
3. Comisionul pentru achiziționarea de futures este mai mic decât la bursă.
4. O garanție de cel mult 10% din valoarea activului suport vă permite să investiți nu întreaga valoare, ci doar o parte, în contracte futures, dar, în același timp, să utilizați efectul de levier care apare atunci când utilizați un contract futures.

Totuși, investitorul trebuie să țină cont de faptul că valoarea garanției poate varia pe toată durata de viață a contractului, de aceea este important să nu piardă din vedere cotațiile futures, să monitorizeze acești indicatori și să închidă pozițiile la timp.

Prețul futures este, de asemenea, instabil. Fluctuațiile sale vă permit să urmăriți graficul futures. În perioada de circulație, valoarea se modifică constant, deși depinde direct de valoarea activului suport. Situația în care prețul futures depășește valoarea activului se numește „contango”, în timp ce termenul „backwardation” înseamnă că futures s-au dovedit a fi mai ieftine decât activul suport. La data expirării, nu va mai exista o astfel de diferență de preț între futures și activul în sine.

Tipuri de contracte futures

Există două tipuri principale de contracte futures: decontare și livrare.

Contractele futures au dat naștere pieței de mărfuri. Participanții la tranzacție au convenit asupra unui preț potrivit ambelor părți și asupra unei plăți amânate. Acest tip de tranzacție a garantat ambelor părți protecție împotriva schimbărilor bruște ale sentimentului pieței. Prin urmare, initial erau in vigoare doar contractele de furnizare, adica cele care implicau livrarea de bunuri reale.

Pe actuala piață a instrumentelor derivate din Rusia există contracte de livrare care asigură livrarea directă a acțiunilor, dar sunt destul de multe. Acestea sunt futures pentru acțiunile Gazprom, Sberbank, Rosneft, pentru unele tipuri de valute și opțiuni

Astăzi, contractele futures sunt în primul rând contracte de decontare și nu impun obligația de a livra mărfuri. Comercianții preferă să tranzacționeze active care sunt mai convenabile pentru ei (monede, indice RTS, acțiuni etc.). Diferența fundamentală dintre contractele futures de decontare și cele de livrare este că livrarea mărfii sau a activului suport nu are loc în ultima zi a contractului. La data expirării, profiturile și pierderile sunt redistribuite între părțile la contract.

Condițiile pentru încheierea unui contract futures sunt standard, sunt aprobate de bursă. Pe lângă această schemă, pentru fiecare activ, conditii personale(sau specificația), care include numele, simbolul, tipul contractului, dimensiunea/numărul de unități, data și locul livrării, metoda, creșterea prețului minim și alte nuanțe. Specificații mai detaliate ale oricăror futures de pe piața Forts pot fi găsite pe site-ul Moscow Exchange.

Diferența dintre futures și opțiuni este că primele obligă vânzătorul să vândă un activ, iar cumpărătorul să cumpere un activ în viitor la un preț fix. Garantul tranzacției în ambele cazuri este schimbul.

Astăzi, experții în tranzacționarea bursei recunosc că, în multe privințe, contractele futures sunt cele care stabilesc ritmul dezvoltării economice, stabilind în avans standardul pentru cerere și ofertă pe piață.

Un futures este un instrument financiar derivat, un contract de cumpărare/vânzare a unui activ suport la o anumită dată în viitor, dar la prețul curent al pieței. În consecință, subiectul unui astfel de acord (activul de bază) poate fi acțiunile, obligațiunile, mărfurile, valuta, ratele dobânzilor, ratele inflației, vremea etc.

Un exemplu simplu. Fermierul a plantat grâu. Prețul pentru acest produs pe piață astăzi, condiționat, este de 100 de ruble pe tonă. În același timp, din toate părțile vin previziuni că vara va fi bună și recolta din toamnă va fi excelentă, ceea ce va determina invariabil o creștere a ofertei pe piață și o scădere a prețurilor. Fermierul nu vrea să vândă cereale toamna cu 50 de ruble pe tonă, așa că negociază cu un anumit cumpărător că îi va garanta că îi va furniza 100 de tone de cereale în 6 luni, dar la prețul actual de 100 de ruble. Adică fermierul nostru acționează astfel ca vânzător al contractului futures.

Fixarea prețului unui produs care va fi livrat după o anumită perioadă la momentul încheierii unei tranzacții este sensul unui contract futures.

Derivatele au apărut odată cu tranzacționarea. Dar inițial a fost un fel de piață neorganizată, bazată pe acorduri orale între, de exemplu, comercianți. Primele contracte de furnizare de bunuri la un moment dat în viitor au apărut împreună cu scrisoarea. Astfel, deja pe tăblițele cuneiforme din secolele î.Hr., care au fost găsite în timpul săpăturilor din Mesopotamia, se poate găsi un anumit prototip al viitorilor. Până la începutul secolului al XVIII-lea, în Europa au apărut principalele tipuri de instrumente financiare derivate, iar piețele de capital au dobândit caracteristicile celor moderne.

În Rusia astăzi puteți tranzacționa contracte futures pe piața de instrumente derivate din Moscow Exchange - FORTS, unde unul dintre cele mai populare instrumente este futures pe indicele RTS. Volumul pieței futures din întreaga lume depășește în mod semnificativ astăzi volumul real de tranzacționare cu activele suport.

Compania BCS este lider de piata in ceea ce priveste cifra de afaceri pe piata derivatelor FORTS. Câștigați bani cu noi!

Detalii tehnice

Fiecare contract futures are caietul de sarcini- un document securizat chiar de bursa, care contine toti termenii principali ai acestui contract: - denumire; - ticker; - tipul contractului (decontare/livrare); - dimensiunea (numărul de unități ale activului suport pe futures); - perioada de circulatie; - data de livrare; - modificarea prețului minim (pas); - costul pasului minim.

Astfel, futures pentru indicele RTS se tranzacționează acum sub simbolul RIZ5: RI - codul activului suport; Z - codul lunii de execuție (în în acest caz, Decembrie); 5 - codul anului de executare a contractului (ultima cifră).

Contractele futures sunt fie „decontate”, fie „livrate”. Un contract de livrare presupune livrarea unui activ suport: ai fost de acord să cumperi aur în 6 luni la un anumit preț - îl vei primi, totul este simplu aici. Contractul futures de decontare nu implică nicio livrare. La expirarea contractului, profitul/pierderile sunt recalculate între părțile la contract sub formă de acumulare și anulare. numerar.

Exemplu: Am cumpărat 1 contract futures pe indicele rusesc RTS, presupunând că până la sfârșitul scadenței contractului indicele intern va crește. Perioada de circulație s-a încheiat sau, așa cum se spune adesea, a sosit data de expirare ( data expirării), indicele a crescut, am fost profit acumulat, nimeni nu a furnizat nimic nimănui.

Scadența unui contract futures este perioada în care putem revinde sau răscumpăra acest contract. La încheierea acestei perioade, toți participanții la tranzacțiile cu contractul futures selectat sunt obligați să își îndeplinească obligațiile.

Prețul futures este prețul contractului pentru momentul actual. Se modifică pe durata contractului, până la data expirării. Este de remarcat faptul că prețul unui contract futures diferă de prețul activului suport, deși are o dependență directă strânsă de acesta. În funcție de faptul că futures este mai ieftin sau mai scump decât prețul activului suport, apar situații numite „contango” și „backwardation”. Adică, prețul de astăzi include unele circumstanțe care pot apărea sau starea generală de spirit a investitorilor cu privire la viitorul activului suport.

Beneficiile tranzacționării futures

Comerciantul are acces la un număr mare de instrumente tranzacționate pe diferite burse din întreaga lume. Acest lucru oferă oportunități pentru o diversificare mai largă a portofoliului.

Futurile au o lichiditate ridicată, ceea ce face posibilă aplicarea diferitelor strategii.

Comision redus comparativ cu bursa.

Principalul avantaj al unui contract futures este că nu trebuie să plătiți atât de mulți bani ca dacă ați cumpăra (vând) activul suport direct. Faptul este că atunci când efectuați o tranzacție, utilizați acoperirea de garanție (GS). Acesta este un comision rambursabil pe care bursa o percepe la deschiderea unui contract futures, cu alte cuvinte, un fel de garanție pe care o lași la finalizarea unei tranzacții, a cărei mărime depinde de o serie de factori. Nu este dificil de calculat că efectul de levier disponibil în tranzacțiile futures vă permite să creșteți profiturile potențiale de mai multe ori, deoarece efectul de levier este cel mai adesea vizibil mai mic decât costul activului suport. Cu toate acestea, nu trebuie să uităm de riscuri.

Este important să rețineți că GO nu este o valoare fixă ​​și se poate schimba chiar și după ce ați achiziționat deja contractul futures. Prin urmare, este important să monitorizați starea poziției dvs. și nivelul GO, astfel încât brokerul să nu vă închidă poziția într-un moment în care schimbul a crescut ușor GO și nu există fonduri suplimentare în cont la toate. Compania BCS oferă clienților săi posibilitatea de a utiliza serviciul. Accesul la tranzacționare pe piața derivatelor este oferit pe terminalele QUIK sau MetaTrader5.

Strategii de tranzacționare

Unul dintre principalele avantaje ale futures este disponibilitatea diferitelor strategii de tranzacționare .

Prima opțiune este acoperirea riscului. Din punct de vedere istoric, așa cum am scris mai sus, această opțiune a fost cea care a dat naștere acestui tip de instrument financiar. Primul activ de bază au fost diverse produse agricultură. Nevrând să-și riște veniturile, fermierii au căutat încheia contracte de furnizare de produse în viitor, dar la prețuri convenite în prezent. Astfel, contractele futures sunt folosite ca o modalitate de reducere a riscurilor prin acoperirea atât a activităților reale (producție), cât și a operațiunilor de investiții, ceea ce este facilitat prin fixarea prețului acum pentru activul pe care l-am ales.

Exemplu: acum vedem fluctuații semnificative pe piața valutară. Cum să vă protejați bunurile în perioadele de astfel de turbulențe? De exemplu, știți că într-o lună veți primi venituri în dolari SUA și nu doriți să vă asumați riscul modificărilor cursului de schimb în această perioadă de timp. Pentru a rezolva această problemă, puteți utiliza un contract futures pentru perechea dolar/ruble. Să presupunem că vă așteptați să primiți 10 mii USD și cursul de schimb actual vi se potrivește. Pentru a vă proteja împotriva modificărilor nedorite ale cursului de schimb, vindeți 10 contracte cu data de expirare corespunzătoare. Astfel, cursul actual al pieței este fix, iar dacă se va modifica în viitor, nu se va mai reflecta în contul tău. Poziția este închisă imediat după ce primești bani reali.

Sau un alt exemplu: ai un portofoliu de blue chips rusești. Intenționați să dețineți acțiunile suficient de mult, mai mult de trei ani, pentru a fi scutit de plata impozitului pe venitul personal. Dar, în același timp, piața a crescut deja destul de sus și înțelegeți că o corecție descendentă este pe cale să se întâmple. Puteți vinde futures pentru acțiunile dvs. sau pentru întregul indice MICEX în ansamblu, asigurându-vă astfel împotriva unui declin al pieței. Dacă piața scade, vă puteți închide pozițiile scurte în contracte futures, nivelând astfel pierderile curente asupra titlurilor de valoare din portofoliul dumneavoastră.

Operațiuni speculative. Doi factori principali care contribuie la popularitatea tot mai mare a futures în rândul speculatorilor sunt lichiditatea și efectul de levier ridicat.

Sarcina speculatorului, după cum se știe, este de a obține un profit din diferența dintre prețurile de cumpărare și de vânzare. Mai mult, potențialul de profit aici este maxim, iar perioada de deținere pentru pozițiile deschise este minimă. Totodata, in favoarea speculatorului exista si un comision redus fata de bursa.

Operațiuni de arbitraj sunt o altă opțiune de utilizare a futures, a căror semnificație se rezumă la obținerea de profit din „jucarea” pe spread-uri calendaristice/intercommodity/intermarket. .

Pentru a afla mai multe despre tranzacționarea futures, puteți citi cărți precum Futures Trading Basics a lui Todd Lofton. În plus, puteți vizita diverse.

BKS Express

Și realitatea actuală a tranzacționării acestor instrumente.

Ce este un viitor în cuvinte simple

este un contract de cumpărare sau vânzare a unui activ suport într-un interval de timp predeterminat și la un preț convenit, care este stabilit în contract. Futurile sunt aprobate pe baza condițiilor standard care sunt formate de bursa în sine în care sunt tranzacționate.

Pentru fiecare activ suport, toate condițiile (termen de livrare, loc, metodă etc.) sunt stabilite separat, ceea ce ajută la vânzarea rapidă a activelor la un preț apropiat de piață.

Astfel, participanții de pe piața secundară nu au nicio problemă în a găsi un cumpărător sau un vânzător.

Pentru a evita refuzul cumpărătorului sau vânzătorului de a-și îndeplini obligațiile asumate prin contract, se stabilește o condiție pentru furnizarea de garanții de către ambele părți.

Acum nu situația economică este cea care dictează prețul contractelor futures, ci mai degrabă ele, modelând prețul viitor al cererii și ofertei, stabilesc ritmul economiei.

Ce este un contract futures sau futures?

(din cuvântul englez viitor - viitor), este un contract între un vânzător și un cumpărător care prevede livrarea unui anumit bun, stoc sau serviciu în viitor la un preț fixat la momentul încheierii contractului futures. Scopul principal al acestor instrumente este reducerea riscurilor, asigurarea profiturilor și garantarea livrării „aici și acum”.

Astăzi, aproape toate contractele futures sunt decontate, adică. fără obligația de a furniza bunuri reale. Mai multe despre asta mai jos.

A apărut pentru prima dată pe piața de mărfuri. Esența acestora constă în faptul că părțile convin asupra unei plăți amânate pentru mărfuri. Totodată, la încheierea unui astfel de acord, prețul este convenit în prealabil. Acest tip de contract este foarte convenabil pentru ambele părți, deoarece vă permite să evitați situațiile în care fluctuațiile bruște ale cotațiilor în viitor vor provoca probleme suplimentare în stabilirea prețurilor.

• , ca instrumente financiare, sunt populare nu numai printre cei care tranzacționează diverse active, ci și printre speculatori. Chestia este că una dintre variantele acestui contract nu implică livrarea efectivă. Adică se încheie un contract pentru un produs, dar în momentul executării acestuia, acest produs nu este livrat cumpărătorului. În acest sens, contractele futures sunt similare cu alte instrumente ale pieței financiare care pot fi utilizate în scopuri speculative.

Ce este un contract futures și în ce scopuri este utilizat? Acum vom dezvălui acest aspect mai detaliat.

„De exemplu, vreau futures pentru unele acțiuni care nu sunt pe lista brokerului” este înțelegerea clasică de pe piața Forex.

Totul este puțin diferit. Nu brokerul este cel care decide ce futures să tranzacționeze și care nu. Acest lucru este decis de platforma de tranzacționare pe care se efectuează tranzacționarea. Adică bursa de valori. Acțiunile Sberbank sunt tranzacționate pe MB - un cip foarte lichid, astfel încât schimbul oferă posibilitatea de a cumpăra și vinde futures pe Sberbank. Din nou, să începem cu faptul că toate futures sunt de fapt sunt împărțite în două tipuri:

• Calculat.
• Livrare.

Un viitor stabilit este un viitor care nu are livrare. De exemplu Si(future dolar-ruble) și RTS(future pe indicele nostru de piață) sunt contracte futures de decontare, nu există livrare pentru ele, ci doar decontare în echivalent de numerar. În același timp SBRF(future pe acțiunile Sberbank) - futures de livrare. Va furniza acțiuni. Chicago Exchange (CME), de exemplu, are futures livrabile pentru cereale, ulei și orez.

Adică, dacă cumpărați contracte futures pe petrol acolo, acestea vă pot aduce de fapt barili de petrol.

Pur și simplu nu avem astfel de nevoi în Federația Rusă. Sincer să fiu, avem o mare întreagă de futures „moarte”, pentru care nu există nicio cifră de afaceri.

De îndată ce există o cerere de livrare a futures pe petrol pe MB - și oamenii sunt gata să transporte butoaie cu camioane Kamaz - vor apărea.

Diferența lor fundamentală este că, atunci când sosește data de expirare (ultima zi a circulației futures), nu are loc nicio livrare în cadrul contractelor de decontare, iar deținătorul futures rămâne pur și simplu „în bani”. În al doilea caz, are loc livrarea efectivă a instrumentului de bază. Există doar câteva contracte de livrare pe piața FORTS, toate care prevăd livrarea de acțiuni. De regulă, acestea sunt cele mai lichide acțiuni ale pieței interne, cum ar fi: , și altele. Numărul lor nu depășește 10 articole. Livrările în baza contractelor de petrol, aur și alte mărfuri nu au loc, adică sunt calculate.

Există excepții minore

dar se referă la instrumente pur profesionale, cum ar fi opțiunile și perechile valutare cu lichiditate scăzută ( bancnoteȚările CSI, cu excepția hrivnei și tenge). După cum sa menționat mai sus, disponibilitatea futures livrabile depinde de cererea pentru livrarea acestora. Acțiunile Sberbank sunt tranzacționate la Bursa din Moscova, iar acesta este un cip lichid, astfel încât bursa oferă posibilitatea de a cumpăra și vinde futures pentru această acțiune cu livrare. Doar că noi, în Rusia, nu avem nevoile pentru o aprovizionare atât de promptă cu aur, petrol și alte materii prime. Mai mult, pe bursa noastră există un număr imens de futures „mort”, pentru care nu există nicio cifră de afaceri (future pentru cupru, cereale și energie). Acest lucru se datorează cererii banale. Comercianții nu văd niciun interes în tranzacționarea unor astfel de instrumente și, la rândul lor, aleg active care le sunt mai familiare (dolar și acțiuni).

Cine emite viitoare

Următoarea întrebare pe care o poate avea un comerciant este: cine este emitentul, adică pune futures în circulație.

Cu acțiuni, totul este extrem de simplu, deoarece acestea sunt emise chiar de compania care le deținea inițial. La oferta inițială, acestea sunt cumpărate de investitori, iar apoi încep circulația pe piața secundară familiară, adică pe bursă.

Pe piața derivatelor totul este și mai simplu, dar nu este în totalitate evident.

Un futures este în esență un contract care este încheiat de două părți la o tranzacție: cumpărător și vânzător. După o anumită perioadă de timp, primul se obligă să cumpere de la cel de-al doilea o anumită cantitate din produsul de bază, fie el acțiuni sau materii prime.

Astfel, comercianții înșiși sunt emitenții de futures;

• Aceasta ridică următoarea întrebare.

Dacă totul este clar cu acțiunile: unul livrează acțiuni, iar celălalt le achiziționează, atunci cum ar trebui să stea lucrurile cu indici în teorie? La urma urmei, un comerciant nu poate transfera indicele unui alt comerciant, deoarece nu este material.

Aceasta dezvăluie o altă subtilitate a viitorului.În prezent, pentru toate contractele futures, , care reprezintă venitul sau pierderea comerciantului, este calculată în raport cu prețul la care a fost încheiată tranzacția. Adică, dacă după tranzacția de vânzare prețul a început să crească, atunci comerciantul care a deschis această poziție scurtă va începe să sufere pierderi, iar contrapartea sa, care a cumpărat acest futures de la el, dimpotrivă, va primi o diferență profitabilă.

Un contract pe durată determinată este de fapt un litigiu, al cărui subiect poate fi orice. Pentru indici, ipotetic, vânzătorul ar trebui să furnizeze pur și simplu o cotație de index. Astfel, vă puteți crea un viitor pentru orice sumă.

În SUA, de exemplu, se tranzacționează contracte futures meteorologice.

Subiectul litigiului este limitat doar de bunul simț al organizatorilor de schimb.

Au astfel de contracte vreun sens financiar?

Bineînțeles că da. Aceleași futures meteorologice americane depind de numărul de zile din sezonul de încălzire, care afectează direct alte sectoare ale economiei. Într-un fel sau altul, piața continuă să își îndeplinească una dintre sarcinile sale principale: acumularea și redistribuirea fondurilor. Acest factor joacă un rol important în lupta împotriva inflației.

Istoria viitorilor

Piața contractelor futures are două legende sau două surse.

• Unii cred că futures-ul își are originea în fosta capitală Japonia oraş Osaka. Atunci principalul „instrument” tranzacționat a fost orez. Desigur, vânzătorii și cumpărătorii doreau să se asigure împotriva fluctuațiilor de preț și acesta a fost motivul apariției acestui tip de contract.
• A doua poveste spune, ca majoritatea altor instrumente financiare, istoria futures a început în secolul al XVII-lea în Olanda când Europa a fost copleșită” mania lalelelor" Ceapa a costat atât de mulți bani încât cumpărătorul pur și simplu nu a putut să o cumpere, deși o parte din economii era prezentă. Vânzătorul putea aștepta recolta, dar nimeni nu știa cum va fi, cât va trebui să vândă și ce să facă în caz de eșec a recoltei? Așa au apărut contractele amânate.

Să dăm un exemplu simplu . Să presupunem că proprietarul unei ferme crește grâu. În procesul de muncă, el investește bani în achiziționarea de îngrășăminte, semințe și, de asemenea, plătește angajații. Desigur, pentru a continua, fermierul trebuie să aibă încredere că toate costurile sale vor fi recuperate. Dar cum poți obține o asemenea încredere dacă nu poți ști dinainte care vor fi prețurile pentru recoltă? La urma urmei, anul poate fi fructuos, iar oferta de grâu de pe piață va depăși cererea.

Vă puteți asigura riscurile folosind contracte futures. Proprietarul fermei poate încheia în 6 sau 9 luni la un anumit preț. Astfel, el va ști deja cât de mult îi va plăti investiția.

Acesta este cel mai bun mod de a asigura riscurile de preț. Desigur, asta nu înseamnă că fermierul beneficiază necondiționat de astfel de contracte. Până la urmă, sunt posibile situații când, din cauza secetei severe, anul va fi slab, iar prețul grâului va crește semnificativ peste prețul la care a fost încheiat contractul. În acest caz, fermierul nu va putea crește prețul, deoarece acesta este deja stabilit prin contract. Dar este încă profitabil, deoarece fermierul și-a inclus deja cheltuielile și o anumită sumă în prețul stabilit prin contract. profit.

Acest lucru este benefic și pentru partea de cumpărare. La urma urmei, dacă anul este rău, cumpărătorul contractului futures va economisi semnificativ, deoarece prețul spot al materiilor prime (în acest caz, grâu) poate fi semnificativ mai mare decât prețul din contractul futures.

Un contract futures este un instrument financiar extrem de important care este folosit de majoritatea comercianților din lume.

Traducând situația în termenii de astăzi și luând ca exemplu Uralii Contract futures Brent , un potential cumparator se adreseaza vanzatorului cu o cerere de a-i vinde un butoi cu livrare intr-o luna. Este de acord, dar neștiind cât poate câștiga în viitor (pot să scadă cotațiile, ca în 2015-2016), se oferă să plătească acum.

Istoria modernă a viitorilor datează din Chicago din secolul al XIX-lea. Primul produs pentru care s-a încheiat un astfel de contract a fost cerealele. Inițial, proprietarii de ferme au adus cereale sau animale la Chicago și le-au vândut dealerilor. În același timp, prețul era determinat de acesta din urmă și nu era întotdeauna benefic vânzătorului. În ceea ce privește cumpărătorii, aceștia s-au confruntat cu problema livrării mărfurilor. Drept urmare, cumpărătorul și vânzătorul au început să se descurce fără dealeri și să încheie contracte între ei.

Care este planul de lucru în acest caz? Ar putea fi următoarea - proprietarul unei ferme vindea cereale unui comerciant. Acesta din urmă trebuia să-i asigure depozitarea până când transportul lui a devenit posibil.

Comerciantul care a cumpărat cerealele a vrut să se asigure împotriva schimbărilor de preț (la urma urmei, depozitarea putea fi destul de lungă, până la șase luni sau chiar mai mult). În consecință, cumpărătorul a mers la Chicago și a încheiat contracte cu un procesator de cereale de acolo. Astfel, comerciantul nu numai că a găsit un cumpărător în avans, ci și-a asigurat un preț acceptabil pentru cereale.

Treptat, astfel de contracte au câștigat recunoaștere și au devenit populare. La urma urmei, au oferit beneficii incontestabile tuturor părților implicate în tranzacție.

De exemplu, un cumpărător de cereale (comerciant) ar putea refuza achiziția și își poate revinde dreptul altuia.

În ceea ce privește proprietarul fermei, dacă nu era mulțumit de condițiile tranzacției, acesta putea oricând să-și vândă obligațiile de aprovizionare unui alt fermier.

Atenția față de piața futures a fost arătată și de speculatorii care și-au văzut beneficiile în astfel de tranzacții. Desigur, nu erau interesați de nicio materie primă. Scopul lor principal este să cumpere mai ieftin pentru a vinde ulterior la un preț mai mare.

Inițial, contractele futures apăreau doar pe culturi de cereale. Cu toate acestea, deja în a doua jumătate a secolului al XX-lea au început să fie încheiate vite vii. În anii 80 au început să fie încheiate astfel de contracte metale pretioase, iar apoi la indici bursieri.

Pe măsură ce contractele futures au evoluat, au apărut mai multe probleme care trebuiau abordate.

• În primul rând, vorbim de anumite garanții că contractele vor fi îndeplinite. Sarcina de a garanta este preluată de bursa unde se tranzacționează futures. Mai mult, aici dezvoltarea a mers în două direcții. La burse au fost create rezerve speciale de bunuri și fonduri pentru îndeplinirea obligațiilor.
• Pe de altă parte, revânzarea contractelor a devenit posibilă. Această nevoie apare dacă una dintre părțile unui contract futures nu dorește să-și îndeplinească obligațiile. În loc să refuze, își revinde dreptul în baza contractului unei terțe părți.

De ce tranzacționarea futures a devenit atât de răspândită? Faptul este că mărfurile poartă anumite restricții pentru dezvoltarea tranzacționării bursiere. În consecință, pentru a le elimina, sunt necesare contracte care vă vor permite să lucrați nu cu produsul în sine, ci numai cu dreptul la acesta. Sub influența condițiilor pieței, deținătorii de drepturi asupra bunurilor le pot vinde sau cumpăra.

Astăzi, tranzacțiile pe piața futures sunt încheiate nu numai pentru mărfuri, ci și pentru valute, acțiuni și indici. În plus, aici există un număr mare de speculatori.

Piața futures este foarte lichidă.

Cum funcționează viitorul

Futurile, ca orice alt activ de schimb, au propriul preț și volatilitate, iar esența modului în care comercianții câștigă bani este să cumpere mai ieftin și să vândă mai scump.

Când un contract futures expiră, pot exista mai multe opțiuni. Părțile își păstrează banii sau una dintre părți face profit. Dacă prețul mărfii crește până la momentul executării, cumpărătorul primește un profit, deoarece a achiziționat contractul la un preț mai mic.

În consecință, dacă în momentul executării prețul mărfii scade, vânzătorul primește un profit, deoarece a vândut contractul la un preț mai mare, iar proprietarul primește o oarecare pierdere, deoarece schimbul îi plătește o sumă mai mică decât pentru care el a cumpărat contractul futures.

Viiturile sunt foarte asemănătoare cu opțiunile. Cu toate acestea, merită să ne amintim că acestea nu oferă dreptul, ci mai degrabă obligația vânzătorului de a vinde, iar cumpărătorul de a cumpăra un anumit volum de mărfuri la un anumit preț în viitor. Schimbul acționează ca un garant al tranzacției.

Puncte tehnice

Fiecare contract individual are propria sa specificație, termenii principali ai contractului. Un astfel de document este asigurat prin schimb. Acesta reflectă numele, simbolul, tipul de contract, volumul activului suport, timpul de circulație, timpul de livrare, modificarea prețului minim, precum și costul modificării prețului minim.

Referitor la contracte futures de decontare, sunt de natură pur speculativă. La expirarea contractului, nu se așteaptă nicio livrare de bunuri.

Sunt contracte futures de decontare care sunt disponibile tuturor persoanelor în schimburi.

Prețul futures este prețul contractului pentru în acest moment timp. Acest preț se poate modifica până la executarea contractului. Trebuie remarcat faptul că prețul unui contract futures nu este identic cu prețul activului suport. Deși se formează pe baza prețului activului suport. Diferența dintre prețul futures și activul suport este descrisă prin termeni precum contango și backwardation.

Prețul futures și activul suport pot diferi(în ciuda faptului că până la data expirării această diferență nu va exista).

• Contango— costul contractului futures înainte de expirare ( data de expirare a futures) va fi mai mare decât valoarea activului.
• Inapoierea- contractul futures valorează mai puțin decât activul suport
• Bază este diferența dintre valoarea activului și futures.

Baza variază în funcție de cât de departe este data de expirare a contractului. Pe măsură ce ne apropiem de momentul execuției, baza tinde spre zero.

Tranzacționarea futures

Futurile sunt tranzacționate pe burse precum bursa FORTS din Rusia sau CBOE din Chicago, SUA.

Tranzacționarea futures permite comercianților să profite de numeroase beneficii. Acestea includ, în special:

• acces la un număr mare de instrumente de tranzacționare, ceea ce vă permite să vă diversificați semnificativ portofoliul de active;
• piața futures este foarte populară - este lichidă, iar acesta este un alt plus semnificativ;
• Atunci când tranzacționează contracte futures, comerciantul nu cumpără activul suport în sine, ci doar un contract pentru acesta la un preț care este semnificativ mai mic decât valoarea activului suport. Vorbim despre acoperirea garanției. Acesta este un fel de depozit care este perceput de schimb. Mărimea acestuia variază de la două până la zece la sută din valoarea activului suport.

Cu toate acestea, merită să ne amintim că obligațiile de garanție nu sunt o sumă fixă. Mărimea acestora poate varia chiar și atunci când contractul a fost deja achiziționat. Este foarte important să monitorizați acest indicator, deoarece dacă nu există suficient capital pentru a le acoperi, brokerul poate închide poziții dacă nu există suficiente fonduri în contul comerciantului.

Dacă găsiți o eroare, evidențiați o bucată de text și faceți clic Ctrl+Enter.