Okrevanje cen barvnih kovin povečuje možnosti za nadomestitev uvoza v Rusiji. Ruski barvnih metalurgiji se obeta svetla prihodnost Naraščanje cen barvnih kovin

Leta 2017 je proizvodnja barvnih kovin v Rusiji ostala skoraj na ravni prejšnjega leta, medtem ko je izvoz padel za 15 %. Najbolj se je zmanjšal obseg izvoza nepredelanega aluminija, povečal pa se je izvoz izdelkov iz aluminija z visoko dodano vrednostjo. Izvoz niklja se je zmanjšal tudi zaradi zaprtja dveh velikih tovarn.

V nasprotju s prejšnjim obdobjem je leto 2017 postalo ugodno za razvoj industrije barvne metalurgije v Ruski federaciji - naraščajoče povpraševanje in cene so podjetjem omogočile načrtovanje in izvedbo posodobitve in širitve proizvodnje.

Po napovedih bo v srednjeročnem obdobju proizvodnja izdelkov barvne metalurgije rasla, vendar bo ta rast v različnih skupinah barvnih kovin neenakomerna. Panoga bo ostala izvozno usmerjena, vendar bo dinamika povečevanja obsega izvoza v veliki meri odvisna od potrošnje proizvedenih izdelkov v državi.

Tatjana Dmitrieva

Naraščajoče svetovne cene sredi pomanjkanja

Preden so cene barvnih kovin začele rasti, je bil leta 2015 opazen precejšen padec. Od leta 2016 pa so se cene zvišale. Zlasti ponudbe za baker, svinec in nikelj so se v letu dni povečale za 20%, aluminij - za 15%. Največji rasti sta bili cink (+62 %) in kositer (+50 %). Razlogi za rast so bila pričakovanja okrevanja svetovnega gospodarstva, pozitivna statistika iz Kitajske, pomanjkanje kovin v skladiščih, pa tudi namere novega ameriškega predsednika D. Trumpa, da znatne investicije usmeri v izgradnjo infrastrukture.

V letu 2017 se je nadaljevala rast cen glavnih skupin barvnih kovin. Tako so cene aluminija do konca leta presegle 2.000 USD na tono (slika 1). Še več, za razliko od leta 2016, ko je bila rast cen posledica učinka nizke baze, je v letu 2017 glavni dejavnik podražitve barvnih kovin povečalo povpraševanje po njih v svetu, predvsem s Kitajske: od konca 2017. 2016 je Kitajska izvajala program za zmanjšanje obremenitve talilnic aluminija v velikih mestih na vzhodu države, da bi izboljšala okoljsko stanje. V zvezi s tem je zmanjšanje proizvodnje barvnih kovin na Kitajskem ocenjeno na 2 milijona ton; dodatnih 5-6 milijonov ton na leto se lahko umakne s trga z zaprtjem zastarele in nezakonite proizvodnje.

riž. 1. Dinamika svetovnih cen aluminija (LME. Alum), 2015-2018, $ na tono

Vir: Finam.ru

Zaradi tega in tudi zaradi povečane porabe kovine v svetovni avtomobilski, gradbeni in embalažni industriji je svetovni trg aluminija, ki je bil osem let presežek, prvič postal redek. Po podatkih Rusala bo konec leta 2017 primanjkljaj aluminija znašal 1,3 milijona ton, leta 2018 pa 1,8 milijona ton.

Podobna situacija s cenami in stanjem na svetovnem trgu se razvija tudi v drugih segmentih barvne metalurgije. Tako cene bakra, ki so se do konca leta 2017 gibale v območju 5,5-6 tisoč dolarjev na tono, podpira pomanjkanje bakra na trgu. Po eni strani je povezan z zmanjšanjem proizvodnje bakra v svetu zaradi pomanjkanja naložb v razvoj novih nahajališč, po drugi strani pa s povečanjem porabe te kovine, predvsem zaradi podvojitve povpraševanje iz Kitajske. Po mnenju strokovnjakov se bo primanjkljaj v segmentu bakra nadaljeval vsaj do leta 2020.

Cena cinka je v drugi polovici leta 2017 dosegla 10-letne najvišje vrednosti - več kot 3 tisoč dolarjev na tono. Po mnenju analitikov je primanjkljaj cinka na svetovnem trgu 220-230 tisoč ton. Zaradi hitre rasti potrošnje bo ta trg kljub predvidenemu povečanju proizvodnje ostal redek.

Različna dinamika proizvodnje

Na splošno je ruska barvna metalurgija ob koncu 9 mesecev 2017 pokazala upad proizvodnje za 1,4% v primerjavi z enakim obdobjem leta 2016. Kot poudarjajo analitiki RIA Rating, je bilo to predvsem posledica zaprtja dveh podjetij v letu 2016 (proizvodnja niklja v Norilsku in svinca v Vladikavkazu), kar je bilo povezano z okoljskimi zahtevami in ne s tržnimi razmerami. Hkrati je bila proizvodnja v različnih segmentih industrije različna.

Proizvodnja aluminija v Rusiji se je v zadnjih letih stabilizirala na ravni 3,6-3,8 milijona ton brez izrazite pozitivne dinamike (slika 2). V prvih 9 mesecih leta 2017 se je proizvodnja povečala le za 0,3 %. Hkrati pa ugodne napovedi za svetovni in ruski trg dajejo Rusalu podlago za načrtovanje širitve proizvodnje aluminija.

riž. 2. Dinamika proizvodnje aluminija v Rusiji, 2009-2017.

Tako se je podjetje že odločilo dokončati gradnjo talilnice aluminija v Taishetu (TAZ) z zmogljivostjo 430 tisoč ton na leto (prva faza). Rusal pričakuje, da bo tovarno začel graditi v začetku leta 2018 in jo dal v obratovanje leta 2020. Prav tako je konec leta 2018 - začetek leta 2019 načrtovana zagon druge linije Bogučanske talilnice aluminija (BAZ), ki bo povečala svojo produktivnost na 300 tisoč ton na leto. Odločitve o gradnji tretje in četrte linije BAZ ter o razširitvi zmogljivosti talilnice aluminija Khakass (KHAZ 2) bodo sprejete pozneje, odvisno od razvoja razmer na trgu.

Industrija bakra je pokazala rekordne stopnje rasti: proizvodnja bakra v Rusiji se je januarja in septembra 2017 povečala za 8,2%. Vključno z Norilsk Nickel je povečal proizvodnjo bakra za 9,2%. Konec leta 2017 družba načrtuje proizvodnjo 377-387 tisoč ton bakra v primerjavi s 360 tisoč ton v letu 2016. V prihodnosti bo podjetje povečalo proizvodnjo z doseganjem projektirane zmogljivosti Bystrinsky GOK: pričakuje se, da bo podjetje, ki je bilo ustanovljeno leta 2017, do leta 2019 predelalo 10 milijonov ton rude.

Drugi največji igralec na ruskem trgu bakra, Ural Mining and Metallurgical Company (UMMC), je nasprotno nekoliko zmanjšal proizvodnjo bakra, kar je povezano z zmanjšanjem vsebnosti bakra v uporabljeni rudi z 1,6 % na 1,2 % in ustrezno zmanjšanje produktivnosti zmogljivosti. Vendar pa namerava UMMC v naslednjih 3-5 letih povečati letni obseg proizvodnje bakra s sedanjih 350 tisoč na 370-380 tisoč ton. Rast proizvodnje načrtujemo z dodatnim bogatenjem rude, širitvijo odkopa ter predelavo jalovine in žlindre.

Tretji največji obseg proizvodnje, Ruska bakrena družba (RMK), načrtuje povečanje obsega proizvodnje za 5 % v letu 2017 v primerjavi z letom 2016 in do leta 2022, po doseganju polne zmogljivosti Tominsky GOK v regiji Čeljabinsk, katerega gradnja je že začela, doseči prvo mesto v proizvodnji bakra v Rusiji.

Tudi proizvodnja cinka v obdobju januar-september 2017 se je opazno povečala: v Rusiji kot celoti - za 5,3%, vključno s Čeljabinsko cinkarno (CHZ) - za 4,7%, v tovarni Vladikavkaz Electrozinc - za 5,4%. UMMC, ki ima v lasti obe tovarni, načrtuje posodobitev proizvodnje CZP, da bi dosegla raven približno 200 tisoč ton cinka na leto (trenutno približno 175 tisoč ton), kot tudi razvoj surovin z izgradnjo rudnika Korbalikhinsky v Altajsko ozemlje.

Drugi segment barvne metalurgije, kjer se je proizvodnja znatno povečala, je bila industrija kobalta - v 9 mesecih 2017 se je obseg proizvodnje povečal za 1,5-krat. To se je zgodilo zaradi ustanovitve prve in doslej edine proizvodnje visokokakovostnega elektrolitskega kobalta v Rusiji na proizvodnem mestu Kola Mining and Metallurgical Company (KGMK) skupine Norilsk Nickel.

Do zmanjšanja proizvodnje je prišlo v segmentih niklja in svinca. Zaradi zaprtja stare tovarne Norilsk Nickel v Norilsku se je proizvodnja niklja v prvih 9 mesecih leta 2017 zmanjšala za 22,3 %. Podjetje namerava po letu 2019 zapreti še en zastarel proizvodni obrat v vasi Nikel, ki predeluje 450–500 tisoč ton bakrovo-nikljevega koncentrata. Zapiranje obratov naj bi nadomestili s povečanjem proizvodnje v KMMC.

Maja 2016 je bila za zmanjšanje vpliva na okolje ustavljena proizvodnja svinca v tovarni Electrozinc UMMC v Vladikavkazu. Zaradi tega se je proizvodnja te kovine v državi v prvih 9 mesecih leta 2017 zmanjšala za 12,3%. Predvidoma po posodobitvi proizvodnje, ki bo zmanjšala vplive na okolje, bo obrat ponovno zagnan.

Vzroki za padec izvoza

Na splošno se približno 75% količine proizvedenih barvnih kovin izvozi iz Rusije. Izvažamo predvsem v države EU, ZDA in Turčijo. Največji obseg izvoza predstavljajo aluminij, nikelj (prvo mesto na svetu) in baker (drugo mesto na svetu), vidno mesto zavzemajo titan, kositer in zlato, uvažajo pa se kovine, kot sta volfram in molibden.

V 10 mesecih leta 2017 se je skupni izvoz barvnih kovin iz Rusije po carinski statistiki zmanjšal za 15%. Hkrati je bila dinamika obsega izvoza v različnih segmentih različna.

Tako je obseg izvoza nepredelanega aluminija znašal več kot 2,5 milijona ton, kar je 13,6 % manj kot v enakem obdobju leta 2016. Izvoz surovega niklja je znašal 14,5 tisoč ton, kar je za 28 % manj kot v 10 mesecih prejšnjega leta. Izvoz rafiniranega bakra in nepredelanih bakrovih zlitin se je v istem obdobju, nasprotno, povečal za 9,5%, na 468,4 tisoč ton. Zaradi višjih cen so se prihodki od izvoza aluminija in bakra povečali za 0,7 % oziroma 44,2 %, nikelj pa se je pocenil za 20,6 %.

Če ocenimo dinamiko izvoza vseh skupin ruskih barvnih kovin skozi pristanišča, potem je v zadnjih treh letih obseg izvoza ostal stabilen na ravni nekoliko nad 3,5 milijona ton, brez izrazite pozitivne dinamike (slika 3).

riž. 3. Dinamika ruskega izvoza barvnih kovin skozi ruska pristanišča, 2011-2017.

Kot je razvidno iz zgornjih podatkov, je zmanjšanje izvoza barvnih kovin predvsem posledica zmanjšanja obsega izvoza aluminija in niklja. In če je padec izvoza niklja neposredno povezan z zmanjšanjem proizvodnje zaradi zaprtja dveh tovarn, potem na zmanjšanje izvoza aluminija vpliva večje število dejavnikov.

Kot so za MP pojasnili v združenju Aluminij, je zmanjšanje izvoza surovega aluminija predvsem posledica povečanja domače proizvodnje izdelkov z visoko dodano vrednostjo in njihovega izvoza.

»Izvoz primarnega aluminija nadomešča izvoz visokotehnoloških izdelkov. K zmanjšanju obsega izvoza prispeva tudi rast domače potrošnje v Rusiji. Obseg primarne proizvodnje aluminija v letu 2017 je ostal na enaki ravni, vendar se je domača poraba povečala za 13,3 %, izvoz nesurovinskih aluminijevih polizdelkov pa se je povečal za 16,5 % na 290 tisoč ton,” je povedal Valentin Trishchenko, predsednik Aluminija. asociacije. Pričakovati je, da se bo v prihodnje ta trend ne le nadaljeval, ampak tudi stopnjeval. Izvoz ruskih izdelkov iz aluminija ima po mnenju Združenja za aluminij ogromen potencial za rast – skupni obseg izvoza bi se lahko do leta 2021 s sedanjih 180 tisoč ton povečal na 600 tisoč ton. Za takšen razvoj morajo proizvajalci zagotoviti visoko kakovost izvoženih izdelkov, biti sposobni pritegniti financiranje obratnega kapitala za izvoz, vključno z vladnimi programi za podporo industriji in sodelovanjem s strateškimi partnerji, ki zagotavljajo promocijo ruskih izdelkov na tujih trgih.

Drug dejavnik, ki vpliva na dinamiko izvoza, je vladna politika, namenjena spodbujanju porabe barvnih kovin v državi. Tako je bil v letu 2015 potrjen »Akcijski načrt za spodbujanje povpraševanja po izdelkih iz visokoprocesnega aluminija za obdobje 2016–2017«. Ministrstvo za energijo Ruske federacije je leta 2017, skoraj 20 let po prepovedi, dovolilo uporabo aluminijevih zlitin v električnih napeljavah zgradb in objektov. Poznavalci pravijo, da ta odločitev odpira nove možnosti za uporabo aluminija in nove trge, ki so jih do nedavnega zavirale zastarele omejitve.

Tudi na podlagi rezultatov dela za zaščito ruskega trga pred nizkokakovostnimi uvoženimi aluminijastimi platišči je bil pripravljen osnutek sklepa vlade Ruske federacije "O izdaji dovoljenj za uvoz aluminijastih platišč". Njegov sprejem naj bi zagotovil zaščito domačega trga pred uvozom ponarejenih izdelkov in ustrezno uvozno substitucijo. Poleg tega so bili v letu 2017 razviti projekti za gradnjo mostov in vagonov iz aluminija in njegovih zlitin.

Rusija, ki je neto izvoznica aluminija, uvozi približno tretjino obsega domače porabe te kovine. Glavni uvozni artikli so izdelki z dodano vrednostjo - pločevine, plošče, palice, profili, folije in drugi izdelki za gospodinjstvo. Po ocenah strokovnjakov Agencije za analitično boniteto (ACRA) znaša izgubljeni dohodek ruskih podjetij zaradi uvoza približno 16 milijard rubljev na leto. Po podatkih ruskega ministrstva za industrijo in trgovino lahko razvoj visokoprocesne proizvodnje aluminija poveča BDP države za 600-700 milijard rubljev ali 0,5 %.

Rusal namerava v bližnji prihodnosti nadomestiti uvožene izdelke iz aluminija na domačem trgu in jih v prihodnosti začeti dobavljati za izvoz. Tako podjetje skupaj z drugimi udeleženci Združenja aluminija izvaja projekte za ustvarjanje treh tehnoloških dolin - na Krasnojarskem ozemlju, v Volgogradski regiji in v Republiki Hakasiji. Glavne vrste izdelkov, ki se pripravljajo za proizvodnjo v teh dolinah, bodo valjani izdelki za letalstvo in ladjedelništvo, komponente za strojno in avtomobilsko industrijo, profili in ingoti za gradbeništvo, kabli, žične palice in baterije.

Hkrati je dejavnik, ki otežuje izvoz izdelkov iz aluminija iz Rusije, trenutno visoke dajatve držav uvoznic. Tako je uvozna dajatev v države EU na aluminijasto folijo 7,5-10%, na plošče in plošče za strojništvo, trak za proizvodnjo embalaže - 7,5%, gradbene profile in konstrukcije - 6-7,5% itd.

Napoved proizvodnje in izvoza

Kljub pričakovanemu povečanju porabe barvnih kovin v državi bo ruska industrija srednjeročno ohranila pomembno izvozno usmerjenost. Največji delež izvoza bo še naprej v segmentu aluminija (76-77 %) in niklja (86-88 %). V segmentu bakra naj bi se delež izvoza do leta 2021 zmanjšal s sedanjih 65 % na 61 %. Znatno povečanje proizvodnje cinka z omejenim potencialom za domačo porabo bo proizvajalcem omogočilo povečanje deleža izvoza z današnjih 9 % na 39 % do leta 2021 (Tabela 1).

Tabela 1. Proizvodnja, poraba in izvoz barvnih kovin v Rusiji v letih 2015-2021, tisoč ton

Datum: 16.01.2018

Ogledi: 8440

Konec leta 2017 je bil za svetovni in ruski metalurški trg precej miren. Konec leta so proizvajalci železnih valjanih kovin trg obvestili o prihajajočem dvigu cen številnih metalurških izdelkov, zlasti gradbenega okovja, toplo valjane pločevine in hladno valjane pločevine. Predhodna ocena povečanja stroškov armature bo 10% trenutnih cen, plošče pa se lahko podražijo do 8%. Podražitev bo odgovor na splošni trend rasti cen na svetovnem trgu.

Dobavitelji kovin so danes osredotočeni na izvozne dobave. Januarski obseg naročil na tujem trgu je z naročili v celoti pokril ruske dobavitelje železnih kovin in s tem zmanjšal obseg dobave na domačem ruskem trgu. Ker dobavitelji pričakujejo še večjo podražitev v februarju, trg na to že pripravljajo. To stanje je ugodno za dobavitelje, vendar je potrošnik valjane kovine, ki je pričakoval sezonsko znižanje cen armature in valjanega jekla, s trenutnim stanjem nezadovoljen.

Kitajski proizvajalci jekla ohranjajo izvozne cene višje v povprečju za 35 dolarjev na tono. Turški proizvajalci jekla zaradi nenehnega povpraševanja nimajo časa za zadovoljitev potreb trga, s čimer privabljajo uvoženo jeklo, zlasti rusko proizvodnjo. Tudi evropski trg je v pozitivni dinamiki.

Raven cen na svetovnem metalurškem trgu se je v letu 2017 močno povečala. V povprečju so se pločevine od januarja do decembra podražile za 20%, okovje in dolgi izdelki - 30%, odpadne kovine - 25%. Takšne razmere na trgu so podpirale dobičkonosnost metalurških podjetij in v panogo pritegnile dodatna sredstva.

Kitajski trg

Pomembna odločitev leta 2017 je bilo zaprtje številnih malih proizvajalcev kovin na Kitajskem. Trgu države je primanjkovalo 40 milijonov ton armature. Velikim proizvajalcem te vrzeli še ni uspelo zapolniti, kitajski izvozni trg kovin pa se je v primerjavi z letom 2016 zmanjšal za več kot 30 milijonov ton. Danes kitajske oblasti dodatno zaostrujejo okoljsko zakonodajo in pritiskajo na državni proizvodni sektor, kar bo posledično vplivalo na stroške jeklenih izdelkov v državi. Danes je prezgodaj za dolgoročne napovedi o stroških kitajskega valjanega jekla; najverjetneje se bodo dogodki, povezani s spremembami cen kovin, začeli po tradicionalnih novoletnih praznovanjih na Kitajskem, in sicer marca 2018.

turški trg

Večjo pozornost je lani pritegnil tudi turški trg jekla. Leta 2017 je Turčija postala ena izmed vodilnih po gospodarski razvitosti na svetu. Rast BDP v Turčiji je do sredine leta 2017 dosegla 11,1 %. Danes povpraševanje po jeklu v državi v celoti zadovoljuje turške metalurge in aktivno privablja uvoz jekla v državo. Ta rast realnega sektorja je posledica aktivne državne regulacije v državi. Predlagani sistem za razvoj investicij in spodbujanje velikih podjetij z znižanjem davčnih obremenitev, uvedbo carinskih ugodnosti za kupljene izdelke inženiringa v tujini in znižanjem socialnih plačil se je izkazal za zelo učinkovitega. Skupni obseg naložb v velike investicijske projekte je v letu 2017 presegel 18 milijard dolarjev. Vlada države nič manj učinkovito podpira mala podjetja. Za mala podjetja obstaja sistem kreditnih ugodnosti, kot so odloženo plačilo obresti, prednostni sistemi prestrukturiranja posojil in drugi bančni produkti.

ruski trg

Na ruskem metalurškem trgu je tako kot na celotnem realnem sektorju ruskega gospodarstva prevladoval povečan nadzor države nad finančnim sektorjem. V zadnjem letu je potekalo »čiščenje« bančnega sektorja. Vse to je dodatno zaviralo razvoj realnega sektorja. Država postavlja nove naloge za izvajanje obsežnih projektov, pomembnih za gospodarstvo države, ki zahtevajo kopičenje znatnih materialnih sredstev. Lani so bili takšni projekti gradnja železnice ob Ukrajini in gradnja mostu na Krim, gradnja novih stadionov za prihajajoče svetovno prvenstvo, odpiranje novih tovarn in zagon novih energetskih zmogljivosti, polaganje cevovodov. za sektor nafte in plina ter gradnjo novih cest in rekonstrukcijo obstoječih.

Obeti gospodarskega razvoja za leto 2018 bodo postali jasni po ruskih predsedniških volitvah marca 2018. Najverjetneje do tega trenutka ne smemo pričakovati posebnih nihanj, tako v celotnem ruskem gospodarstvu kot zlasti na metalurškem trgu.

Če povzamemo razvoj metalurškega trga v letu 2017, predlagamo, da se seznanite z grafom dinamike cen v Rusiji za armaturno palico A500C, vroče valjano pločevino in druge artikle v zadnjih šestih mesecih leta 2017, ki je predstavljen na portalu za spremljanje cen. . Dinamika cen valjanih kovin najbolj jasno odraža procese, ki se odvijajo na trgu jekla v državi.

Graf 1. Dinamika cen za ventile A500C v Rusiji

Graf 2. Dinamika cen vroče valjanih plošč v Rusiji

Preteklo leto 2017 je na svetovnih trgih zaznamovala rast cen industrijskih kovin. Še posebej sta izstopali kovini, ki se uporabljata pri proizvodnji baterij za električna vozila - litij (+26,67 %, do 285 $ na tono) in kobalt (+128,79 %, do 34,25 $ na funt), ki se uporabljata v proizvodnji. Pričakuje se, da bodo cene teh kovin v bližnji prihodnosti še rasle.

Lani sta ob naraščajočem povpraševanju s Kitajske opazno rast zabeležila nikelj (+23 %, do 12.652 USD na tono) in baker (+28 %, do 7.150 USD na tono bakra). Začetek leta 2018 na svetovnih trgih zaznamujeta slabitev dolarja in rast surovin. Potencial rasti pri industrijskih kovinah ostaja: nikelj, aluminij in baker so bili leta 2011 1,5- do 2-krat dražji od trenutnih ravni. Gonilo rasti so lahko načrti ameriškega predsednika Donalda Trumpa za uvedbo uvoznih dajatev na aluminij in jeklo kot boj proti kitajskim konkurentom. Vendar pa se lahko stopnja rasti v letih 2018–2019 upočasni glede na okrevanje proizvodnje navedenih kovin.

Kitajska je trenutno največja porabnica jekla. Toda po mnenju strokovnih analitikov bo prihodnje leto v tej državi prišlo do upada gospodarske rasti. In to bo slabo vplivalo na povpraševanje.

Kako se bodo spremenile cene kovin v letu 2019?

V zadnjih letih so se cene kovin zvišale za 30 %. Zato vprašanje cene tega vira za naslednje leto ni nič manj pomembno. Zaradi močnih skokov cen kovin je država ministrstvu za industrijo in trgovino naročila, naj uredi to situacijo. Srečanje, ki je potekalo med metalurgi, je potekalo kar dobro. Z njihove strani so obljubili, da bodo zagotovili neprekinjeno dobavo kovine.

Cene kovin nenehno rastejo. To se zgodi zaradi tečaja dolarja, ker je nemogoče napovedati. Strokovni analitiki ne izključujejo njegovega zvišanja na 70-80 rubljev prihodnje leto in takšen razvoj dogodkov ne more ugodno vplivati ​​na rusko gospodarstvo.

Vpliv zunanjih dejavnikov

V času gospodarske krize so proizvajalci povečali prihodke od izvoza in znižali proizvodne stroške tudi do 70 %. Če se bodo torej proizvajalci in kupci lahko sporazumeli, se bodo cene močno znižale in bo ustvarjen velik promet, kar bo koristilo obema udeležencema transakcije in tudi državnemu proračunu.

Odpadne kovine barvnih kovin so na zbiralnicah zelo cenjene in za to obstaja več upravičenih razlogov. Barvne kovine so zelo specifične, njihova proizvodnja terja veliko truda in časa ter zahteva drago opremo.

Na ceno barvnih kovin vpliva dejstvo, da so izdelane iz kompleksnih rud, ki vsebujejo veliko različnih snovi. Na primer, pridobivanje niklja je neločljivo povezano s proizvodnjo kobalta, ki je stranski produkt v tehnološkem procesu.

Ne pozabite tudi, da je pridobivanje barvnih kovin zelo težka zadeva, saj jih ruda vsebuje v mikroskopskih količinah. Na primer, en kilogram bakrove rude vsebuje le 50 gramov bakra in to je eden največjih kazalcev. Kilogram kositrove rude vsebuje približno en gram čistega kositra in seveda je cena kositra na trgu zelo visoka.

Drug dejavnik, ki določa stroške barvnih kovin, je, da je večina nahajališč v Rusiji izčrpana, ruda pa se dobavlja iz tujine, kar znatno poveča stroške končnega izdelka. Poleg tega se stroški barvnih kovin vsako leto zvišajo, rast cen pa ne kaže upočasnjevanja.

Napoved za leto 2019

V letu 2019 ni pričakovati močne rasti cen plemenitih kovin: zaostrovanje denarne politike Feda, rast ameriškega gospodarstva in povpraševanje po tveganih sredstvih v začetku leta jim niso naklonjeni. Povrnitev povpraševanja po zaščitnih sredstvih je možna, če se uresničijo tveganja svetovnega gospodarstva (napetosti na Korejskem polotoku, Bližnjem vzhodu, baloni na kreditnem trgu in trgu nepremičnin na Kitajskem, prekupljena ameriška borza, zastale reforme ameriškega predsednika). Donald Trump). Pričakuje se, da se bo zlato še naprej trgovalo v razponu od 1250 do 1350 dolarjev za trojsko unčo, srebro pa v razponu od 15 do 18 dolarjev. Največji potencial rasti med plemenitimi kovinami ima po našem mnenju platina, ki je že zdaj cenejša od paladija in bi lahko slednjega dobro nadomestila v avtokatalizatorjih.

Cene navadnih kovin so se leta 2016 močno dvignile, pri čemer so nekatere rudarske surovine poleti zabeležile stopnje rasti do 50 %. Ampak do konca leta citati popravljeno, vendar brez vrnitve na najnižje vrednosti s konca leta 2015.

Skok cen je v veliki meri povzročila nizka osnova: konec leta 2015 so se surovine znižale na večletno dno. Tako je po podatkih newyorške blagovne borze zlato padlo na petletno dno, na 1055 dolarjev za unčo. Cena cinka je padla na najnižje vrednosti v zadnjih šestih letih, na 1461 dolarjev za tono. Železova ruda se je pocenila na šestletno dno, na 40 dolarjev za tono. Največji padec so zabeležile kotacije niklja in molibdena. Glede na London izmenjave, nikelj je padel za skoraj polovico, na 8,6 tisoč dolarjev na tono, molibden pa na 11,5 tisoč dolarjev na tono.

Do sredine leta 2016 so cene rudarskih surovin skokovito narasle.

Tako se je po podatkih Londonske borze kovin do julija zlato podražilo za 26,7 %, na 1.366 $ za unčo, srebro pa se je do začetka avgusta podražilo za enkrat in pol, na 20,63 $ za unčo. Toda do konca leta 2016 se je trg vrnil nazaj in razlika v cenah ob koncu leta 2015 ni bila tako presenetljiva: zlato se trguje pri 1.138 $ za unčo (+6 % od začetka leta), srebro pri 15,88 %. (+14 %).

V letu 2016 je srebro prehitelo zlato, ki ga vlagatelji tradicionalno obravnavajo kot zaščitno sredstvo v obdobjih tržne nestabilnosti. Hkrati so rezerve srebra svetovnih skladov dosegle rekordno vrednost: naložbe v srebrne ETF-je 16. junija so posodobile zgodovinski maksimum in so znašale 650,5 milijona unč.

Cenovni rally se je zgodil tudi na trgu barvnih kovin: v letu dni se je aluminij podražil za 19 %, na 1.739 $/t, nikelj za 24 %, na 10.565 $/t, redke zemlje molibden so se podražile za več kot četrtino, na 14.750 $/t.

Toda rekorder leta je bila železova ruda. Od začetka leta 2016 se je podražil za 85 %, na skoraj 80 $ na tono. In če jo primerjamo z decembrskim minimumom 2015, ko je železova ruda padla na 38,3 $/t, se je cena surovine več kot podvojila, za 110 %.

Trgovci pričakujejo močno povpraševanje po jeklu v letu 2017, ki ga spodbujajo kitajski gradbeni sektor in infrastrukturni projekti v Aziji. Obenem se proizvodnja jekla na Kitajskem v zadnjih zimskih mesecih pred kitajskim lunarnim novim letom običajno zmanjša. Glede na sezonskost povpraševanja po železovi rudi je "težko reči, kako dolgo bo ta porast trajal in kako daleč lahko gre, saj dvig cen ni podprt s temelji in je v veliki meri tehničen," je dejal analitik Sublime Info Liu Xinwei klic. Poleg tega retorika kitajskih oblasti o okoljskih vprašanjih nakazuje, da bi lahko številne obrate za proizvodnjo jekla zaprli zaradi omejitev emisij v zrak.

Najuspešnejša barvna kovina v letu 2016 je bil cink: med letom se je povečal za 67 % na 2.586 USD na tono. Do skoka je prišlo sredi zaprtja več rudarskih rudnikov leta 2015 in upada proizvodnje kovine, ki se močno uporablja v jeklarski industriji.

Prihodnost je naklonjena kovinam

Rast cen kovin se bo nadaljevala tudi v letu 2017, napoveduje bančna skupina Citigroup. Po napovedih banke bo trg kos presežku surovin, ki ga je prej spodnesel.

Trend rasti se napoveduje tudi za baker, cink, premog, železovo rudo, zlato in druge kovine. Obeta se tudi rast. Povišanje cen je posledica povišanja cen premoga za koksanje, ki se uporablja v proizvodnji jekla. Po napovedi BCS se bodo cene premoga v prvem četrtletju leta 2017 dvignile na 285 USD na tono. To bo povzročilo nadaljnje zvišanje cen jekla: zlasti izvozne cene za vroče valjano jeklo FOB Črno morje se lahko povečajo za 15 % na 550 USD na tono.

"Na splošno je bila presežna ponudba surovin, ki so jo spodbujale visoke cene v prvem desetletju tega stoletja, končno uravnotežena," je dejal Citigroup v opombi v poročilu. Podobnega mnenja so tudi pri Goldman Sachsu.

Goldman Sachs prvič po štirih letih vlagateljem priporoča, naj stavijo na višje cene na trgu surovin.

Po mnenju analitikov banke blagovni trgi vstopajo v cikel rasti cen. "Omejitve proizvodnje, povezane z zakonodajo, bodo v kratkem koristile trgom nafte, koksnega premoga in niklja," je dejal Goldman Sachs v opombi k svoji napovedi.

Po izvolitvi republikanca za predsednika ZDA trgovci upajo, da bodo njegove volilne obljube o povečanju infrastrukturnih projektov v ZDA izpolnjene. Obsežni infrastrukturni projekti na Kitajskem prav tako dajejo vlagateljem upanje, da bo povpraševanje po dobrinah.

Vendar pa ni brez tveganj. Trg surovin bo še naprej podvržen visoki volatilnosti, predvsem zaradi morebitnega vpliva vladnih politik na največje azijsko gospodarstvo. Poleg tega lahko načrti ameriške centralne banke Federal Reserve () za zvišanje obrestnih mer, če bodo izvedeni, povzročijo odseljevanje trgovcev z blagovnih sredstev v ameriško valuto.

Veliki projekti so preteklost

Toda kljub rasti cen kovin in pozitivnim napovedim za leto 2017 ni pričakovati velikih naložbenih projektov rudarskih podjetij. Ker skupni donosi delničarjev padajo od leta 2010, večina udeležencev na trgu že dolgo poskuša zmanjšati stroške in povečati produktivnost, ugotavljajo avtorji poročila The Boston Consulting Group (BCG).

Po podatkih Bloomberg Intelligence je capex za 10 največjih rudarskih podjetij leta 2015 padel na 62,5 milijarde dolarjev, s 104 milijard dolarjev leta 2013 in 82,5 milijarde dolarjev leta 2014.

Po besedah ​​Ivana Glasenberga, glavnega izvršnega direktorja globalnega trgovca Glencore, se naložbe v osnovna sredstva v bližnji prihodnosti verjetno ne bodo vrnile na prejšnje ravni, saj se proizvajalci bojijo ponovnega napihovanja balona prekomerne proizvodnje.

Investitorji bodo previdni in ne bodo povečevali investicijskih vložkov v proizvodnjo. "Ne vidim svetovnega trenda k povečanju stroškov kapitala," je v intervjuju za Gazeta.Ru dejal vodja Svetovnega sveta za zlato John Mulligan.

Dobičkonosnost rudarskih podjetij je padla na najnižjo raven v več kot desetletju, kaže poročilo. Toda nekateri proizvajalci so uspeli omiliti negativni vpliv zaradi nizkih cen energije in depreciacije nacionalnih valut v državah, kjer se nahaja njihova proizvodnja. Tako so ruska podjetja, »za razliko od mednarodnih konkurentov, v zadnjih petih letih pokazala dokaj visoko stopnjo dobičkonosnosti: v območju 40-50% EBITDA za proizvajalce barvnih in plemenitih kovin in več kot 20% EBITDA v povprečju. za industrijo,« je pojasnil direktor v moskovski pisarni The Boston Consulting Group.

V letu 2017 se bo nadaljeval trend zaostrovanja finančne discipline: metalurgi si bodo prizadevali za večjo produktivnost, zmanjševanje zadolženosti in uvajanje inovativnih informacijskih tehnologij v poslovanje.

Proizvodnja kabelskih in žičnih izdelkov je neposredno povezana s stanjem na trgu bakra in aluminija. Po podatkih svetovalne družbe GFMS Copper Survey se v elektrotehniki in energetiki porabi 38,7 % izkopanega bakra in 13 % aluminija. Spremljanje trendov, značilnih za ta sektor rudarske industrije, pomaga pravočasno krmariti v razmerah in zgraditi kompetentno strategijo razvoja. Letos pa je bilo težko razumeti, kaj pričakovati od trga bakra in aluminija, saj so bile strokovne napovedi včasih precej nasprotujoče. pripravili analizo trga bakra in aluminija - 2016 ter analizirali napovedi trga teh barvnih kovin za leto 2017.

Baker: od ravnovesja do primanjkljaja in rasti cen

Konec leta 2015 je ameriška investicijska banka BofA-Merrill Lynch podala precej optimistično napoved glede obetov na trgu surovin za leto 2016, zlasti z ugotovitvijo, da se ravnotežje vrača na trg bakra.

Napoved Mednarodnega sveta za kovani baker (IWCC) za tekoče leto je zahtevala pomanjkanje. Strokovnjaki so navedli, da bi lahko svetovno povpraševanje po bakru v letu 2016 preseglo proizvodnjo za približno 140 tisoč ton.Pri analizi trenutnega stanja in napovedih so analitiki glavne dejavnike tveganja povezovali s kitajskim trgom, kot največjim svetovnim porabnikom bakra.

Kaj je pokazala resničnost? Po podatkih International Copper Market Research Group (ICSG) je primanjkljaj te kovine na svetovnem trgu junija 2016 znašal 83 tisoč ton, maja 2016 pa 69 tisoč ton primanjkljaja. Hkrati je bil primanjkljaj na domačem kitajskem trgu bakra v višini 65 tisoč ton.Proizvodnja bakra se je v prvi polovici leta 2016 povečala za 4,5% v primerjavi z enakim obdobjem leta 2015 in je znašala 9,821 milijona ton.Proizvodnja rafiniranega bakra v svetu v prvi polovici leta leta 2016 znašala 11,491 milijona ton (+2,9% glede na isto obdobje leta 2015), svetovna poraba - 11,797 milijona ton (+5,1% glede na isto obdobje leta 2015).

Kar zadeva cene bakra, so bile napovedi številnih analitikov, objavljene v začetku leta, daleč od realnosti. Strokovnjaki investicijske banke Goldman Sachs so na primer pričakovali znižanje cene bakra za več kot 10 % (s 4500 $ na 4000 $/t) do konca leta 2016 zaradi nadaljnjega šibkega povpraševanja po kovinah na Kitajskem. Padec cene bakra so napovedovali tudi analitiki finančnega konglomerata Barclays, ki so menili, da se bo cena bakra, kljub temu da je prvo četrtletje letošnjega leta zaključila z rastjo, v četrtem četrtletju pocenila na 4.180 USD/t. iz leta 2016. Po njihovem mnenju je dvig cen "trg nestanoviten, saj sezonski porast gospodarske dejavnosti na Kitajskem ni bil zadosten, da bi nadomestil visoke ravni zalog kovin in šibke srednjeročne gospodarske obete."

Vendar se te napovedi niso uresničile. Cena bakra zaradi objave pozitivnih ekonomskih podatkov o kitajskem gospodarstvu in nadaljevanja zmanjševanja ponudbe kovine na trgu od junija ostaja pri 4.700-4.800 $/t. Novembra je dosegel svoj maksimum v celotnem letu 2016 - 5.334 $/t. Čeprav to ni meja. Tako je 11. novembra 2016 na LME (Londonska borza kovin, specializirana za neželezne kovine) znašala 5.926 $/t. Na trenutno rast cen bakra po mnenju nekaterih analitikov vpliva zmaga Donalda Trumpa, ki naj bi vlagal v ameriško infrastrukturo, predvsem v mostove, ceste in letališča. Analitiki pri Citigroup Inc. (globalni razvejan finančni holding) in Societe Generale (finančni konglomerat) sta rast cen bakra povezala s špekulativnim trgovanjem na Kitajskem.

Po bakru je povpraševanje, kar nakazuje, da vlagatelji zaupajo v možnosti rasti številnih držav, vključno s Kitajsko in ZDA. Kaj pričakovati od trga bakra v letu 2017? Po podatkih, ki jih je objavil IWCC, bo povpraševanje po bakru v letu 2017 doseglo dolgo pričakovano ravnovesje. Po napovedih organizacije bo letos primanjkljaj bakra znašal 120 tisoč ton, leta 2017 pa bo padel na 60 tisoč ton.

Aluminij: na trgu bo malo

Spomnimo se, kako se je končalo leto 2015 za ta sektor gospodarstva in kakšne so napovedi analitikov za dinamiko trga aluminija za naslednje leto. Obseg presežka je znašal več kot 370 tisoč ton.Glavni razlog za neravnovesje je bilo zmanjšanje svetovnega povpraševanja po aluminiju in rast izvoza iz Kitajske, kar je povzročilo znižanje cen na najnižje vrednosti iz leta 2009. Podjetje RUSAL je konec lanskega leta napovedal, da se lahko leta 2016 svetovni trg aluminija vrne v stanje pomanjkanja, kar bo povzročilo zvišanje cen in premij za to kovino, promptna cena pa bo presegla 1.600 $/t. Po izračunih vodstva družbe lahko Kitajska zmanjša emisije kovin na tuji trg, kar bo pozitivno vplivalo na celotno stanje na trgu.

Kot je pokazala realnost, se je ta napoved že januarja in februarja letos začela uresničevati. V prvem četrtletju je svetovna proizvodnja primarnega aluminija znašala 13,778 milijona ton, kar je 1,6% manj kot januar-marec 2015. Od tega obsega je Kitajska predstavljala 7,17 milijona ton, kar je 5,1% manj medletno (po Mednarodnemu inštitutu za aluminij). Zmanjšanje svetovne proizvodnje aluminija se je nadaljevalo tudi v drugem in tretjem četrtletju letošnjega leta in je avgusta znašalo 2,141 milijona ton v primerjavi z 2,148 milijona ton (brez Kitajske). Na Kitajskem se je proizvodnja aluminija avgusta 2016 povečala in je znašala 2,713 milijona ton v primerjavi z 2,659 milijona ton junija.

Glede cen aluminija so bile napovedi številnih strokovnjakov podobne in precej točne. Od začetka leta 2016 se je kovina podražila za 3 %, aprila pa za 12 %. Od maja do avgusta so cene padle z rekordnega skoka v aprilu, kar je po mnenju analitikov posledica povečane ponudbe kovine kitajskih proizvajalcev kot odgovor na naraščajoče stroške od začetka leta. Toda od septembra smo spet priča stalni rasti cen aluminija.

Kaj analitiki napovedujejo za leto 2017? Če naj bi bila presežna ponudba v letu 2016 po posodobljenih napovedih 172 tisoč ton aluminija, potem se lahko trg v letu 2017 sooči s primanjkljajem aluminija v višini 631 tisoč ton, če se bo nadaljevala trenutna stopnja zmanjševanja proizvodnje. Analitiki UniCredit, ene največjih evropskih finančnih institucij, pričakujejo nadaljnjo rast cen aluminija: v letu 2017 - 1.800 $/t, v 2018 - 1.900 $/t. Manj optimistični so strokovnjaki analitske skupine CRU, ki so v svojem tržnem pregledu, objavljenem konec septembra letos, izrazili mnenje, da bo v začetku prihodnjega leta cena aluminija pod 1.500 $/t.