Восстановление цен на цветные металлы усиливает потенциал для импортозамещения в россии. Российской цветной металлургии обещают светлое будущее Рост цен цветные металлы на

В 2017 году производство цветных металлов в России осталось практически на уровне предыдущего года, тогда как экспорт упал на 15%. Наиболее заметно сократились объемы вывоза необработанного алюминия наряду с ростом экспорта алюминиевой продукции с высокой добавленной стоимостью. Также снизился вывоз никеля в связи с закрытием двух крупных заводов.

В отличие от предшествующего периода 2017 год стал благоприятным для развития отрасли цветной металлургии в РФ – рост спроса и цен позволил предприятиям планировать и осуществлять модернизацию и расширение производства.

Согласно прогнозам, в среднесрочной перспективе производство продукции цветной металлургии будет расти, но этот рост будет неравномерным в различных группах цветных металлов. Отрасль сохранит экспортную ориентацию, однако динамика увеличения экспортных объемов в значительной мере будет зависеть от потребления производимой продукции внутри страны.

Татьяна Дмитриева

Рост мировых цен в условиях дефицита

До того как цены на цветные металлы стали расти, значительное их падение наблюдалось в 2015 году. Однако с 2016 года цены пошли в рост. В частности, котировки меди, свинца и никеля за год выросли на 20%, алюминия – на 15%. Лидером роста выступили цинк (+62%) и олово (+50%). Причинами для роста стали ожидания восстановления мировой экономики, позитивная статистика из Китая, дефицит металлов на складах, а также намерения нового президента США Д.Трампа направить значительные инвестиции на строительство инфраструктуры.

В 2017 году рост цен на основные группы цветных металлов продолжился. Так, цены на алюминий к концу года превысили $2000 за тонну (рис. 1). При этом в отличие от 2016 года, когда рост цен был обусловлен эффектом низкой базы, в 2017-м главным фактором повышения стоимости цветных металлов стало увеличение спроса на них в мире, особенно со стороны Китая: с конца 2016 года в КНР реализуется программа снижения загрузки мощностей алюминиевых заводов в крупных городах востока страны с целью улучшения экологической обстановки. Уменьшение выпуска цветных металлов в Китае в этой связи оценивается в 2 млн тонн, еще 5-6 млн тонн в год могут быть выведены с рынка за счет закрытия устаревшего и нелегального производства.

Рис. 1. Динамика мировых цен на алюминий (LME. Alum), 2015-2018 гг., $ за тонну

Источник: Finam.ru

Из-за этого, а также по причине увеличения потребления металла в мировом автомобилестроении и строительстве, производстве упаковки мировой рынок алюминия, который был профицитным в течение восьми лет, впервые стал дефицитным. По оценке «Русала», по итогам 2017 года дефицит алюминия составит 1,3 млн тонн, а в 2018 году – 1,8 млн тонн.

Похожая ситуация с ценами и состоянием мирового рынка складывается и в других сегментах цветной металлургии. Так, поддержку ценам на медь, которые к концу 2017 года находились в диапазоне $5,5-6 тыс. за тонну, оказывает дефицит меди на рынке. С одной стороны, он связан со снижением производства меди в мире на фоне недостатка инвестиций в разработку новых месторождений, с другой – с ростом потребления этого металла, в основном благодаря удвоению спроса со стороны Китая. По мнению экспертов, дефицит в медном сегменте сохранится как минимум до 2020 года.

Цена цинка во второй половине 2017 года достигала 10-летних максимумов – более $3 тыс. за тонну. По оценкам аналитиков, дефицит цинка на мировом рынке составляет 220-230 тыс. тонн. В силу опережающего роста потребления этот рынок останется дефицитным, несмотря на прогнозируемый рост добычи.

Разная динамика производства

В целом цветная металлургия России по итогам 9 месяцев 2017 года показала спад производства на 1,4% по сравнению с аналогичным периодом 2016 года. Как подчеркивают аналитики «РИА Рейтинг», это в первую очередь было обусловлено закрытием в 2016 году двух предприятий (по производству никеля в Норильске и свинца во Владикавказе), что было связано с экологическими требованиями, а не с рыночными условиями. При этом производство в разных сегментах отрасли было различным.

Производство алюминия в России в течение последних лет стабилизировалось на уровне 3,6-3,8 млн тонн без выраженной положительной динамики (рис. 2). За 9 месяцев 2017 года производство выросло лишь на 0,3%. При этом благоприятные прогнозы мирового и российского рынка дают основание «Русалу» планировать расширение производства алюминия.

Рис. 2. Динамика производства алюминия в России, 2009-2017 гг.

Так, компанией уже принято решение о достройке Тайшетского алюминиевого завода (ТАЗ) мощностью 430 тыс. тонн в год (первая очередь). «Русал» рассчитывает приступить к строительству завода в начале 2018 года и ввести его в эксплуатацию в 2020 году. Также в конце 2018 – начале 2019 года планируется запустить в эксплуатацию вторую линию Богучанского алюминиевого завода (БАЗ), что доведет его производительность до 300 тыс. тонн в год. Решения по строительству третьей и четвертой линии БАЗа, а также по расширению мощности Хакасского алюминиевого завода (ХАЗ 2) будут приниматься позже, в зависимости от развития рыночной ситуации.

Рекордные показатели роста продемонстрировала медная промышленность: выпуск меди в России увеличился в январе-сентябре 2017 года на 8,2%. В том числе «Норильский никель» увеличил производство меди на 9,2%. По итогам 2017 года компания планирует произвести 377-387 тыс. тонн меди против 360 тыс. тонн в 2016 году. В дальнейшем компания будет наращивать производство за счет выхода на проектную мощность Быстринского ГОКа: предполагается, что запущенное в 2017 году предприятие будет перерабатывать 10 млн тонн руды к 2019 году.

Второй по величине игрок российского медного рынка – Уральская горно-металлургическая компания (УГМК), – напротив, несколько сократил производство меди, что связано со снижением содержания меди в используемой руде с 1,6% до 1,2% и соответствующим снижением производительности мощностей. Впрочем, уже в течение следующих 3-5 лет УГМК намерена нарастить годовой объем производства меди с нынешних 350 тыс. до 370-380 тыс. тонн. Рост производства планируется обеспечить за счет дополнительного обогащения руды, расширения добычи и переработки хвостохранилищ и шлака.

Третья по объему производства Российская медная компания (РМК) по итогам 2017 года планирует увеличить объем производства на 5% по сравнению с 2016 годом, а к 2022 году, после выхода на полную мощность Томинского ГОКа в Челябинской области, строительство которого уже начато, выйти на первое место по производству меди в России.

Выпуск цинка в январе-сентябре 2017 года также заметно вырос: в целом по России – на 5,3%, в том числе на Челябинском цинковом заводе (ЧЦЗ) – на 4,7%, на владикавказском заводе «Электроцинк» – на 5,4%. УГМК, владеющая обоими заводами, планирует провести модернизацию производства ЧЦЗ с выходом на уровень около 200 тыс. тонн цинка в год (сейчас порядка 175 тыс. тонн), а также развивать сырьевую базу за счет строительства Корбалихинского рудника в Алтайском крае.

Еще одним сегментом цветной металлургии, где имел место значительный рост производства, стала кобальтовая промышленность – за 9 месяцев 2017 года объем производства вырос в полтора раза. Это произошло за счет создания первого и пока единственного в России производства электролитного кобальта высших марок на производственной площадке Кольской горно-металлургической компании (КГМК) группы «Норникель».

Снижение производства произошло в сегментах никеля и свинца. Из-за закрытия старого завода «Норникеля» в Норильске производство никеля за 9 месяцев 2017 года сократилось на 22,3%. Также компания планирует закрыть еще одно устаревшее производство, расположенное в поселке Никель, которое перерабатывает 450-500 тыс. тонн медно-никелевого концентрата, после 2019 года. Компенсировать закрытие заводов предполагается путем наращивания производства на КГМК.

В мае 2016 года для снижения воздействия на окружающую среду на заводе «Электроцинк» УГМК во Владикавказе было остановлено производство свинца. Из-за этого выпуск данного металла в стране за 9 месяцев 2017 года сократился на 12,3%. Предполагается, что после модернизации производства, которая позволит снизить влияние на окружающую среду, завод будет вновь запущен.

Причины снижения экспорта

В целом из России экспортируется порядка 75% объема производимых цветных металлов. Вывоз производится в основном в страны ЕС, США и Турцию. Наибольшие объемы экспорта составляют алюминий, никель (первое место в мире) и медь (второе место в мире), заметные позиции занимает экспорт титана, олова и золота, а такие металлы, как вольфрам, молибден, импортируются.

За 10 месяцев 2017 года суммарный экспорт цветных металлов из России, по данным таможенной статистики, сократился на 15%. При этом динамика объемов экспорта была различной в разных сегментах.

Так, объем экспорта необработанного алюминия составил более 2,5 млн тонн, что по сравнению с аналогичным периодом 2016 года меньше на 13,6%. Вывоз необработанного никеля составил 14,5 тыс. тонн, что ниже уровня 10 месяцев предыдущего года на 28%. Экспорт рафинированной меди и необработанных медных сплавов за тот же период, напротив, увеличился на 9,5%, до 468,4 тыс. тонн. За счет более высоких цен доходы от экспорта алюминия и меди выросли на 0,7% и 44,2% соответственно, а никеля – упали на 20,6%.

Если оценивать динамику экспорта всех групп российских цветных металлов через порты, то в последние три года объемы вывоза остаются стабильными на уровне чуть выше 3,5 млн тонн, без выраженной положительной динамики (рис. 3).

Рис. 3. Динамика российского экспорта цветных металлов через порты России, 2011-2017 гг.

Как видно из приведенных выше данных, сокращение экспорта цветных металлов обусловлено в первую очередь снижением объемов вывоза алюминия и никеля. И если падение экспорта никеля напрямую связано с сокращением производства по причине закрытия двух заводов, то уменьшение объемов экспорта алюминия находится под влиянием большего числа факторов.

Как пояснили «МП» в Алюминиевой ассоциации, снижение экспорта необработанного алюминия в первую очередь связано с повышением производства внутри страны продукции с высокой добавленной стоимостью и отправкой ее на экспорт.

«Экспорт первичного алюминия замещается экспортом высокотехнологичной продукции. Также свой вклад в снижение экспортных объемов вносит наблюдаемый в России рост внутреннего потребления. Объемы производства первичного алюминия в 2017 году остались на прежнем уровне, но при этом внутреннее потребление выросло на 13,3%, а несырьевой экспорт алюминиевых полуфабрикатов вырос на 16,5%, до 290 тыс. тонн», – отметил Валентин Трищенко, председатель Алюминиевой ассоциации. Предполагается, что в будущем эта тенденция не только сохранится, но и усилится. По оценке Алюминиевой ассоциации, экспорт российской продукции из алюминия имеет огромный потенциал для роста – общий объем экспорта к 2021 году может увеличиться с нынешних 180 тыс. тонн до 600 тыс. тонн. Для такого развития событий производителям необходимо обеспечить высокое качество экспортируемой продукции, иметь возможность привлечения финансирования оборотного капитала для экспорта, в том числе за счет госпрограмм поддержки отрасли и сотрудничества со стратегическими партнерами, обеспечивающими продвижение российской продукции на зарубежных рынках.

Еще одним фактором, влияющим на динамику экспорта, служит политика государства, направленная на стимулирование потребления цветных металлов внутри страны. Так, в 2015 году был утвержден «План мероприятий по стимулированию спроса на продукцию высоких переделов из алюминия на 2016-2017 годы». В частности, в 2017 году, спустя почти 20 лет с момента запрета, Министерство энергетики РФ разрешило использование алюминиевых сплавов в электропроводке зданий и сооружений. Эксперты утверждают, что это решение открывает новые перспективы применения алюминия и новые рынки сбыта, которые до недавнего времени сдерживались устаревшими ограничениями.

Также по итогам работы по обеспечению защиты российского рынка от недоброкачественных импортных алюминиевых колесных дисков был разработан проект постановления Правительства РФ «О лицензировании импорта колес из алюминия». Его принятие должно обеспечить защиту внутреннего рынка от ввоза фальсифицированной продукции и соответствующее импортозамещение. Кроме того, в 2017 году получили развитие проекты по строительству мостов и вагонов из алюминия и его сплавов.

Россия, будучи нетто-экспортером алюминия, импортирует порядка трети от объема внутреннего потребления этого металла. К основным статьям импорта относится продукция с добавленной стоимостью – листы, плиты, прутки, профили, фольга и прочие бытовые изделия. По оценке экспертов Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА), недополученный доход российских компаний в связи с импортом составляет около 16 млрд рублей в год. Как считают в Минпромторге России, развитие производства алюминия высоких переделов может увеличить ВВП страны на 600-700 млрд рублей, или на 0,5%.

«Русал» в ближайшее время планирует заместить импортную продукцию из алюминия на внутреннем рынке, а в будущем начать поставлять ее и на экспорт. Так, компания наряду с другими участниками Алюминиевой ассоциации реализует проекты по созданию трех технологических долин – в Красноярском крае, в Волгоградской области и в Республике Хакасия. Основными видами продукции, которую готовятся выпускать в этих долинах, станут прокат для авиации и судостроения, компоненты для машино- и автомобилестроения, профиль и слитки для строительной отрасли, кабели, катанка, аккумуляторы.

В то же время фактором, затрудняющим экспорт алюминиевой продукции из России, в настоящее время являются высокие пошлины со стороны стран-импортеров. Так, ввозная пошлина в страны ЕС на алюминиевую фольгу составляет 7,5-10%, на листы и плиты для машиностроения, ленту для производства упаковки – 7,5%, строительный профиль и конструкции – 6-7,5% и т.д.

Прогноз производства и экспорта

Несмотря на ожидаемый рост потребления цветных металлов внутри страны, в среднесрочной перспективе российская отрасль сохранит значительную экспортную ориентацию. Наибольшая доля экспорта будет сохраняться по-прежнему в сегменте алюминия (76-77%) и никеля (86-88%). В медном сегменте доля экспорта, согласно прогнозам, снизится с нынешних 65% до 61% к 2021 году. Значительный рост производства цинка при ограниченном потенциале внутреннего потребления позволит производителям увеличить долю экспорта с сегодняшних 9% до 39% к 2021 году (табл. 1).

Таблица 1. Производство, потребление и экспорт цветных металлов в России в 2015-2021 гг., тыс. тонн

Дата: 16-01-2018

Просмотры: 8440

Конец 2017 года для мирового и российского металлургического рынка был достаточно спокойный. В конце года производители черного сортамента металлопроката проинформировали рынок о предстоящем подорожании ряда наименований металлургической продукции, в частности строительной арматуры, горячекатаных листов и листов холоднокатаных . Предварительная оценка увеличения стоимости арматуры составит 10% от текущих цен, а листы могут возрасти в цене до 8%. Рост цен станет ответом на общую тенденцию увеличения цены на мировом рынке.

Поставщики металла сегодня нацелены на экспортные поставки. Январский объем заказов на внешнем рынке полностью обеспечил заказами поставщиков черного металлопроката России, тем самым снизив объем поставки на внутренний российский рынок. Предвидя еще большее повышение цен в феврале, поставщики уже готовят к этому рынок. Такая ситуация благоприятна для поставщиков, однако потребитель металлопроката, который ожидал сезонное снижение цены арматуры и стального проката неудовлетворен текущей ситуацией.

Производители китайской стали держат экспортные цены в среднем выше на 35 долларов за тонну. Производители турецкой стали в связи с постоянным спросом не успевают закрывать потребности рынка, тем самым привлекая импортную сталь, в частности российского производства. Европейски рынок так же находится в положительной динамике.

Ценовой уровень мирового металлургического рынка за 2017 год значительно вырос. В среднем листы прибавили в цене с января по декабрь 20%, арматура и сортовой прокат - 30%, металлолом - 25%. Такая рыночная ситуация подержала рентабельность металлургических компаний и привлекла дополнительные средства в отрасль.

Рынок Китая

Важным волевым решением 2017 года стало закрытие множества мелких производителей металла в Китае. Рынок страны недополучил 40 миллионов тонн арматуры. Крупные производители еще не сумели закрыть эту брешь, и экспортный рынок металла Китая сократился более чем на 30 миллионов тонн по отношению к 2016 году. На сегодняшний день власти Китая еще более ужесточают природоохранные законы и оказывают давление на производственный сектор страны, что в свою очередь отразится на себестоимости производимой стальной продукции страны. Сегодня еще рано делать долгосрочные прогнозы о стоимости Китайского стального проката, вероятнее всего события связанные с изменением цен на металл начнутся после традиционных новогодних торжеств в Китае, а именно в марте 2018 года.

Турецкий рынок

Повышенное внимание в прошлом году привлек к себе и турецкий стальной рынок. В 2017 году Турция стала одним из лидеров по темпам экономического развития в мире. Рост ВВП в Турции достиг 11,1% уже к середине 2017 года. Сегодня спрос на сталь в стране полностью обеспечивает загрузкой металлургов Турции и активно привлекает импорт стали в страну. Такой рост реального сектора обусловлен активным государственным регулированием в стране. Предложенная система развития инвестиций и стимулирования крупного бизнеса путем снижением налогового бремени, введением таможенных льгот на приобретаемую продукцию машиностроительного сектора иностранного производства и уменьшения социальных платежей оказалась весьма эффективной. Общий объем инвестиций по крупным инвестиционным проектам превысил 18 миллиардов долларов за 2017 год. Не менее эффективно правительство страны поддерживает и малый бизнес. Для субъектов малого бизнеса действует система кредитных льгот, таких как отложенные платежи по процентам, льготные системы реструктуризации кредитов и другие продукты банковской сферы.

Российский рынок

Российский металлургический рынок, как и весь реальный сектор экономики России, был во власти усиления контроля финансовой сферы со стороны государства. Весь прошедший год шла «зачистка» банковской сферы. Все это придало определенную скованность развитию реального сектора. Государство ставит новые задачи на осуществление масштабных проектов значимых для экономики страны, требующих аккумуляции значительных материальных активов. В прошлом году такими проектами стали строительство железнодорожной дороги в обход Украины и возведение моста в Крым, строительство новых стадионов для предстоящего чемпионата мира по футболу, открытие новых заводов и введение в строй новых энергетических мощностей, прокладка трубопроводов для нефтяной и газовой сферы, строительство новых дорог и реконструкция существующих.

Перспективы развития экономики на 2018 год будут понятны после проведения выборов Президента России в марте 2018 года. Вероятнее всего до этого момента не стоит ожидать особых колебаний, как во всей экономике России, так и на металлургическом рынке в частности.

Подводя итоги развития металлургического рынка в 2017 году, предлагаем ознакомиться с графиком динамики цен в России на арматуру А500С , горячекатаный лист , и другие позиции за последние шесть месяцев 2017 года представленные на портале Мониторинг цен. Динамика цен металлопрокат нагляднее всего отображает процессы, происходящие на стальном рынке страны.

График 1. Динамика цен на арматуру А500С в России

График 2. Динамика цен на лист горячекатаный в России

Минувший 2017 год на мировых рынках прошёл под знаком роста стоимости промышленных металлов. Особенно отличились металлы, используемые в производстве аккумуляторов для электромобилей – литий (+26,67%, до $285 за тонну) и кобальт (+128,79%, до $34,25 за фунт), применяемые в производстве. В ближайшем будущем ожидается продолжения роста цен на эти металлы.

В прошлом году заметный рост показали никель(+23%, до $12652 за тонну) и медь (+28%, до $7150 за тонну меди) на фоне роста спроса со стороны Китая. Начало 2018 года на мировых рынках проходит под знаком ослабления доллара и роста товарных активов. Потенциал роста в промышленных металлах сохраняется: никель, алюминий и медь в 2011 году стоили в 1,5-2 раза дороже текущих уровней. Драйвером роста могут стать планы президента США Дональда Трампа ввести импортные пошлины на алюминий и сталь в качестве борьбы с китайскими конкурентами. Впрочем, темпы роста в 2018-2019 годах могут замедлиться на фоне восстановления производства перечисленных металлов.

Китай на данный момент является самым крупным потребителем стали. Но, по прогнозам экспертов-аналитиков, на следующий год в этой стране будет наблюдаться снижение роста экономики. А это плохо скажется на спросе.

Как изменятся цены на металл в 2019?

За последние годы цены на металл выросли на 30%. Поэтому вопрос о цене данного ресурса на следующий год не менее актуален. Из-за резких скачков цен на металл государство отдало поручение Минпромторгу, чтобы они разобрались в данной ситуации. Совещание, которое проводилось в кругу металлургов, прошло довольно хорошо. С их стороны было дано обещание об обеспечении непрерывной поставки металла.

Цены на металл постоянно увеличиваются. Это происходит из-за курса доллара, ведь его невозможно прогнозировать. Эксперты-аналитики не исключают его повышения до 70-80 рублей в следующем году, а такой поворот событий никак не может благоприятно повлиять на экономику России.

Влияние внешних факторов

В период экономического кризиса производителями осуществилось повышение прироста дохода с экспорта, и снизились расходы на производство до 70%. Таким образом, если производители и покупатели смогут прийти к общему согласию, то цены значительно уменьшатся и будет осуществлен большой оборот, который принесет выгоду обеим сторонам сделки, а также и государственному бюджету.

Металлический лом цветных металлов ценится очень высоко в пунктах приема и этому есть целый ряд обоснованных причин. Цветные металлы весьма специфичны, их производство занимает много сил и времени и требует дорогостоящего оборудования.

На стоимость цветных металлов влияет то, что они изготавливаются из сложных руд, имеющих в своем составе много различных веществ. К примеру, добыча никеля неразрывно связана с получением кобальта, который является побочным продуктом в технологическом процессе.

Также не стоит забывать, что добыча цветных металлов весьма сложное дело, так как в руде их содержится микроскопическое количество. К примеру, в одном килограмме медной руды содержится всего лишь 50 граммов меди, и это один из самых больших показателей. В килограмме оловянной руды содержится около одного грамма чистого олова, и естественно, что цена олова на рынке очень велика.

Еще одним фактором, который определяет стоимость цветных металлов, является то, что большинство месторождений в России истощены, и руда доставляется из-за рубежа, что существенно увеличивает стоимость конечного продукта. Более того, стоимость цветных металлов растет ежегодно, и рост цен не собирается замедляться.

Прогноз на 2019 год

В 2019 году не ожидается сильного роста котировок драгоценных металлов: ужесточение денежно-кредитной политики ФРС, рост американской экономики и спрос на рисковые активы в начале года играет не в их пользу. Возращение спроса на защитные активы возможно в случае реализации рисков мировой экономики (напряжённость на Корейском полуострове, Ближнем Востоке, пузыри на кредитном рынке и рынке недвижимости Китая, перекупленность американского фондового рынка, буксующие реформы президента США Дональда Трампа). Ожидается, что золото продолжит торговаться в диапазоне $1250-$1350 за тройскую унцию, серебро – в границах $15-$18. На наш взгляд, наибольшим потенциалом роста среди драгметаллов обладает платина, которая стоит уже дешевле палладия и вполне может заменить последний в автокатализаторах.

Цены на основные металлы существенно выросли в 2016 году, при этом если смотреть на динамику роста цен, то летом некоторые сырьевые товары горнодобывающей промышленности демонстрировали рост под 50%. Но к концу года котировки скорректировались, не вернувшись, впрочем, к минимумам конца 2015 года.

Скачок в ценах был спровоцирован во многом низкой базой: в конце 2015 года сырьевые товары упали до многолетних минимумов. Так, по данным New York Mercantile Exchange, золото подешевело до пятилетнего минимума, до $1055 за унцию. Стоимость цинка упала до шестилетних минимумов, до $1461 за тонну. Железная руда подешевела до шестилетнего минимума, до $40 за тонну. Самое значительное падение было зафиксировано в котировках по никелю и молибдену. По данным Лондонской биржи , никель обвалился почти вдвое, до $8,6 тыс. за тонну, а молибден — до $11,5 тыс. за тонну.

К середине 2016 года сырьевые товары горнодобывающей промышленности резко подскочили в цене.

Так, по данным Лондонской биржи металлов, к июлю золото выросло на 26,7%, до $1366 за унцию, а серебро и вовсе к началу августа подорожало в полтора раза, до $20,63 за унцию. Но к концу 2016-го рынок откатился, и разница с ценами конца 2015 года оказалась не столь разительной: золото торгуется на уровне $1138 за унцию (+6% с начала года), серебро — на уровне $15,88% (+14%).

В 2016 году серебро обогнало по темпам роста золото, которое традиционно считается защитным активом у инвесторов в период нестабильности на рынках. При этом запасы серебра мировых фондов достигли рекордной отметки: вложения в серебряные ETF 16 июня обновили исторический максимум и составили 650,5 млн унций.

Ценовое ралли произошло и на рынке цветных металлов: за год алюминий прибавил 19%, до $1739 за тонну, никель — на 24%, до $10 565/т, редкоземельный молибден подскочил в цене более чем на четверть — до $14 750/т.

Но рекордсменом года стала железная руда. С начала 2016-го она прибавила в цене 85%, до почти $80 за тонну. А если сравнивать с декабрьским минимумом 2015 года, когда железная руда обрушилась до $38,3/т, то сырьевой товар подорожал более чем в два раза, на 110%.

Трейдеры рассчитывают на устойчивый спрос на сталь в 2017 году за счет строительного сектора Китая и инфраструктурных проектов в Азии. В то же время в последние зимние месяцы производство стали в Китае обычно сокращается в преддверии празднования китайского лунного Нового года. Учитывая сезонность в спросе на железную руду, «трудно сказать, как долго будет продолжаться это ралли и как далеко оно может зайти, так как рост цен не поддерживается фундаментальными факторами и во многом является техническим», прокомментировал в разговоре с аналитик Sublime Info Лю Синьвей. К тому же риторика китайских властей в вопросах защиты окружающей среды говорит о том, что многие сталелитейные мощности могут быть закрыты из-за ограничений по выбросам в атмосферу.

Самым успешным цветным металлом в 2016 году стал цинк: за год он прибавил 67%, до $2586 за тонну. Скачок произошел на фоне закрытия нескольких шахт по добыче в 2015 году и сокращения объемов производства металла, который активно используется в сталелитейной промышленности.

Будущее благоволит металлам

Рост цен на металлы продолжится и в 2017 году, предсказывает банковская группа Citigroup. По прогнозам банка, рынку удастся справиться с обрушившим его ранее профицитом сырьевых товаров.

Восходящий тренд предсказан и на медь, цинк, уголь, железную руду, золото и другие металлы. Рост обещают и стали. Повышение цен связано с увеличением цен на коксующийся уголь, который используется в сталелитейном производстве. Согласно прогнозу БКС, уголь подорожает до $285 за тонну в первом квартале 2017 года. Это приведет к дальнейшему росту цен на сталь: в частности, экспортные цены на горячекатаный прокат по FOB «Черное море» могут повыситься на 15%, до $550 за тонну.

«В целом для сырьевых товаров переизбыток производства, который был спровоцирован высокими ценами в первой декаде этого века, наконец был сбалансирован», — говорится в пояснительной записке в отчету Citigroup. Похожее мнение высказывают и в Goldman Sachs.

Впервые за четыре года Goldman Sachs рекомендует инвесторам делать ставку на повышение цен на сырьевом рынке.

По мнению аналитиков банка, товарные рынки вступают в цикл роста цен. «Ограничения производства, связанные с регуляторными решениями, благотворно скажутся на рынках нефти, коксующегося угля и никеля в краткосрочной перспективе», — говорилось в пояснительной записке к прогнозу Goldman Sachs.

После избрания республиканца президентом США трейдеры надеются на выполнение его предвыборных обещаний по увеличению инфраструктурных проектов в США. Масштабные инфраструктурные проекты в Китае также дают инвесторам надежду на то, что сырьевые товары будут пользоваться спросом.

Впрочем, без рисков не обходится. Рынок сырьевых товаров останется подвержен высокой волатильности во многом из-за потенциального влияния государственной политики на крупнейшую экономику Азии. К тому же планы Федеральной резервной службы США () по повышению процентной ставки в случае их реализации могут повлечь за собой исход трейдеров из сырьевых активов в американскую валюту.

Масштабные проекты ушли в прошлое

Но несмотря на рост цен на металлы и позитивные прогнозы на 2017 год, ждать от горнодобывающих предприятий крупных инвестиционных проектов не стоит. На фоне падения показателя общей акционерной доходности с 2010 года большинство участников рынка уже давно стараются снизить издержки и повысить производительность, отмечают авторы отчета The Boston Consulting Group (BCG).

По данным Bloomberg Intelligence, капзатраты десяти крупнейших горнодобывающих компаний в 2015 году снизились до $62,5 млрд, тогда как в 2013 году они составляли $104 млрд, а в 2014-м — $82,5 млрд.

По мнению Айвана Глазенберга, главного исполнительного директора мирового трейдера Glencore, в ближайшее время инвестиции в основные фонды вряд ли вернутся к прежним показателям, поскольку производители боятся вновь надуть пузырь перепроизводства.

Инвесторы будут проявлять осторожность и не станут увеличивать капитальные затраты в производство. «Я не вижу глобальной тенденции к увеличению капитальных затрат», — отмечал глава World Gold Council Джон Маллиган в интервью «Газете.Ru».

Доходность горнодобывающих компаний упала до самого низкого значения за последние десять лет, указывается в отчете. Но некоторые производители смогли нивелировать негативное воздействие благодаря низким ценам на энергоносители и обесцениванию национальных валют в странах, где расположено их производство. Так, российские компании, «в отличие от международных конкурентов, в последние пять лет показали достаточно высокий уровень прибыльности: в диапазоне 40-50% EBITDA — для производителей цветных и драгоценных металлов и более 20% EBITDA — в среднем по отрасли», пояснил , директор в московском офисе The Boston Consulting Group.

В 2017 году продолжится тренд по ужесточению финансовой дисциплины: металлурги будут стремиться к повышению производительности, снижению уровню долга и внедрению инновационных информационных технологий в операционной деятельности.

Производство кабельно-проводниковой продукции напрямую связано с состоянием рынка меди и алюминия. Согласно данным консалтинговой компании GFMS Copper Survey, в электротехнике и энергетике используется 38,7% добываемой меди и 13% алюминия. Мониторинг тенденций, свойственных данному сектору добывающей промышленности, помогает вовремя сориентироваться в ситуации и выстроить грамотную стратегию развития. Однако в текущем году было нелегко понять, чего же можно ожидать от рынка меди и алюминия, поскольку прогнозы экспертов иногда были весьма противоречивы. подготовила анализ рынка меди и алюминия - 2016 и проанализировала прогнозы по рынку данных цветных металлов на 2017 г.

Медь: от баланса к дефициту и ценовому ралли

В конце 2015 г. американский инвестиционный банк BofA-Merrill Lynch дал довольно оптимистичный прогноз перспектив рынка сырья на 2016 г., в частности, отметив, что на рынок меди возвращается баланс.

В прогнозе на текущий год Международного совета по обработанной меди (International Wrought Copper Council, IWCC) речь шла о дефиците. Эксперты заявляли о том, что в 2016 г. спрос на медь в мире может превысить производство примерно на 140 тыс. т. Основные факторы риска при анализе текущей ситуации и прогнозировании аналитики связывали с китайским рынком, как крупнейшим мировым потребителем меди.

Что показала действительность? По данным Международной группы по изучению рынка меди (ICSG), дефицит этого металла на мировом рынке в июне 2016 г. составил 83 тыс. т по сравнению с 69 тыс. т дефицита в мае 2016 г. При этом на внутреннем китайском рынке меди наблюдался дефицит в размере 65 тыс. т. Добыча меди в первой половине 2016 г. выросла на 4,5% к аналогичному периоду 2015 г. и составила 9,821 млн. т. Производство рафинированной меди в мире за первое полугодие 2016 г. составило 11,491 млн. т (+2,9% к аналогичному периоду 2015 г.), мировое потребление - 11,797 млн. т (+5,1% к аналогичному периоду 2015 г.).

Что же касается цен на медь, то озвученные в начале года прогнозы ряда аналитиков были далеки от действительности. К примеру, эксперты инвестиционного банка Goldman Sachs к концу 2016 г. ожидали снижения цены на медь более чем на 10% (с $4500 до $4000/т) в связи с сохранением слабого спроса на металлы в Китае. Прогнозировали снижение цены на медь и аналитики финансового конгломерата Barclays, считавшие, что, несмотря на то, что стоимость меди завершила ростом первый квартал текущего года, она подешевеет до 4180 $/т в четвёртом квартале 2016 г. По их мнению, «ценовое ралли на рынке было неустойчивым, поскольку сезонный всплеск экономической активности в Китае недостаточен для того, чтобы нивелировать высокий уровень запасов металла, а также неблагоприятные среднесрочные перспективы экономики».

Однако данные прогнозы не оправдались. Стоимость меди с июня держалась на уровне 4700-4800 $/т в связи с выходом позитивных экономических данных по китайской экономике, а также продолжающимся сокращением предложения металла на рынке. В ноябре она достигла максимального показателя за весь 2016 год - 5334$/т. Хотя и это не предел. Так, 11 ноября 2016 г. на LME (Лондонская биржа металлов, специализирующаяся на цветных металлах) она составила 5926 $/т. На рост цены на медь в данный момент повлияла, по мнению некоторых аналитиков, победа Дональд Трампа, который, как предполагается, будет инвестировать в инфраструктуру США, в частности, в мосты, дороги и аэропорты. Аналитики Citigroup Inc. (глобальный диверсифицированный финансовый холдинг) и Societe Generale (финансовый конгломерат) связали рост цен на медь со спекулятивными торгами в Китае.

Медь пользуется спросом, и это говорит о том, что инвесторы верят в перспективы роста экономики ряда стран, включая Китай и США. Что ожидать от рынка меди в 2017 году? Согласно данным, опубликованным IWCC, спрос на медь 2017-м г. будет приходить к долгожданному балансу. По прогнозам организации, в текущем году дефицит меди составит 120 тыс. т, а в 2017-м он снизится до 60 тыс. т.

Алюминий: рынок будет дефицитным

Вспомним, как закончился для данного сектора экономики 2015 г., и какой прогноз динамики рынка алюминия на будущий год давали аналитики. Объём профицита составлял более 370 тыс. т. Главной причиной нарушения баланса стало снижение мирового спроса на алюминий и рост экспорта со стороны Китая, что привело к снижению цен до минимумов 2009 г. Компания «РУСАЛ» в конце прошлого года прогнозировала, что в 2016 г. мировой рынок алюминия может вернуться в состояние дефицита, и это приведёт к росту цен и премий на этот металл, а спотовая цена превысит 1600 $/т. По расчётам руководства компании, Китай может сократить выброс металла на внешний рынок, что положительно повлияет на общую ситуацию на рынке.

Как показала действительность, уже в январе-феврале текущего года этот прогноз начал сбываться. В первом квартале производство первичного алюминия в мире составило 13,778 млн. т, что на 1,6% меньше по сравнению с январём-мартом 2015 г. Из данного объёма на долю Китая пришлось 7,17 млн. т, что на 5,1% меньше в годовом исчислении (согласно данным International Aluminium Institute). Продолжилось уменьшение мирового производства алюминия во втором и третьем кварталах текущего года, составив в августе 2,141 млн. т против 2,148 млн. т (исключая Китай). В Китае же производство алюминия в августе 2016 г. выросло и составило 2,713 млн. т против 2,659 млн. т в июне.

Относительно цен на алюминий прогнозы многих экспертов были похожими и довольно точными. С начала 2016 г. стоимость металла выросла на 3%, в апреле она поднялась на 12%. С мая по август цены снизились по сравнению с их рекордным скачком в апреле, и причиной этого, по мнению аналитиков, стало увеличение предложения металла со стороны китайских производителей в ответ на повышение его стоимости с начала года. Но уже с сентября мы вновь наблюдаем устойчивую динамику роста цен на алюминий.

Что прогнозируют аналитики на 2017 год? Если излишек предложения в 2016 г. по уточнённым прогнозам ожидается в объёме 172 тыс. т алюминия, то в 2017 г. рынок может столкнуться с дефицитом алюминия в 631 тыс. т при сохранении нынешних темпов сокращения производства. Аналитики UniCredit, одной из крупнейших европейских финансовых организаций, ожидают дальнейшего повышения цен на алюминий: в 2017 г. - 1800 $/т, в 2018 г. - 1900 $/т. Менее оптимистичны специалисты аналитической группы CRU, которые в своем обзоре рынка, вышедшем в конце сентября текущего года, высказали мнение о том, что в начале будущего года цена на алюминий будет ниже 1500 $/т.